美联储如期暂停加息但释放鹰派信号，贵金属期价或震荡偏弱

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.15%报1955.7美元/盎司，COMEX白银期货涨0.79%报24.01美元/盎司。

隔夜上期所沪金期货主力合约收跌0.16%，报450.66元/克；沪银主力合约收涨0.16%，报5655元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2739千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1476吨，较前一交易日-1吨。

上一交易日COMEX黄金库存2280万金衡盎司，较前一交易日-11万金衡盎司；COMEX白银库存27237万金衡盎司，较前一交易日-98万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓929.7吨，较前一交易日-1.73吨；SLV白银ETF持仓14420.9吨，较前一交易日-42.83吨。

6月6日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为175641张，较此前一周+6325张；COMEX白银非商业净多头持仓为21475张，较此前一周+351张。

隔夜美债收益率收盘涨跌不一，3月期美债收益率跌3.12个基点报5.238%，2年期美债收益率涨2个基点报4.699%，10年期美债收益率跌3.2个基点报3.791%；美元指数跌0.27%报103.01。美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.68%报33979.33点，标普500指数涨0.08%报4372.59点，纳指涨0.39%报13626.48点，标普500指数和纳指均录得连续第五日上涨。美联储如期暂停加息，自2022年3月以来的连续10次加息暂告一段落。

上一交易日WIND光伏指数报4144.1，跌1.28%；电子元件指数报7210.25。涨0.65%。

三、综合分析

美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。此外，美联储利率掉期不再押注美联储将在2023年降息。利率决议公布后，美股短线下挫，美元指数、美债收益率双双走高，现货黄金跌破1950美元关口。

美联储主席鲍威尔表示，几乎所有与会者都认为，进一步加息是适宜的。加息可能是有道理的，但步伐要更适度。7月会议将根据情况决定是否加息。今年降息不合适，没有政策制定者预计今年会降息。美联储依然坚决致力于2%的通胀目标。上次会议以来的数据超出了预期，大多数决策者预计经济的温和增长将继续。鲍威尔仍然认为存在实现软着陆的途径，强劲的劳动力市场逐渐降温可能有助于经济实现软着陆。

总体来看，虽然美联储暂停加息，叠加美债危机缓解，且美国国务卿布林肯将于本周访华，市场避险情绪或有所降温，美元指数短期上行承压，贵金属期价或下存支撑。但美联储主席鲍威尔明确表示进一步加息是适宜的，点阵图和经济展望也暗示年内还有两次加息且各加息25个基点。此外，美联储利率掉期不再押注美联储将在2023年降息，美国核心通胀也仍处相对高位，且应对通胀仍将是美联储政策目标的重中之重，美元指数仍存上行动能，因而贵金属期价在相关预期影响下中期或上行承压。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏弱，建议投资者偏空短差操作为主，或可参与08-12合约反套操作，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！