地缘风险再成焦点，贵金属期价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜外盘贵金属期价随中东谈判消息和现货黄金走势报收上涨，COMEX黄金期货收涨0.99%，报2332.9美元/盎司；COMEX白银期货收涨3.36%，报27.685美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约收涨0.77%，报550.46元/克；上期所沪银主力合约收涨1.81%，报7139元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3078千克，较前一交易日持平；上期所白银库存836.4吨，较前一交易日-19.9吨。

上一交易日COMEX黄金库存1771.44万金衡盎司，较前一交易日-0.64万金衡盎司；COMEX白银库存29564.47万金衡盎司，较前一交易日-0.41万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓832.2吨，较前一交易日+1.7吨；SLV白银ETF持仓13189.6吨，较前一交易日持平。

4月30日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为204210张，较此前一周+1319张;COMEX白银非商业净多头持仓为54494张，较此前一周-4846张。

隔夜美债小幅波动，美国10年期基准国债收益率跌1.82个基点，报4.4894%；两年期美债收益率涨1.45个基点，报4.8305%。

隔夜ICE美元指数上涨0.05%，报105.086点。

隔夜美股继续报收上涨，标普500指数收涨52.95点，涨幅1.03%，报5180.74点。道琼斯工业平均指数收涨176.59点，涨幅0.46%，报38852.27点。纳斯达克综合指数收涨192.92点，涨幅1.19%，报16349.25点。纳斯达克科技市值加权指数收涨1.59%，报1511.2913点。

隔夜标普500恐慌指数VIX收跌0.07%，报13.48。

三、综合分析

昨日白天及隔夜地缘政治再次成为焦点。以色列和哈马斯的谈判拉锯形势又再次成为近期贵金属期价和现货黄金价格的边际最重要变量。当地时间6日晚间，根据以色列媒体消息，以色列总理内塔尼亚胡与以战时内阁成员举行电话会议，就巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）对停火协议的最新回应进行磋商。以媒报道称，以色列战时内阁在进行会议磋商之后，一致决定继续对拉法采取军事行动，以向哈马斯施加军事压力，推动实现以色列被扣押人员释放等相关目标。同时以方认为，尽管哈马斯所谓同意的协议草案远未满足以色列的要求，以色列仍将派遣代表团参与相关停火谈判。目前这一消息尚未得到以色列官方证实。

基本面方面，隔夜纽约联储主席威廉姆斯和里士满联储主席巴尔金仍发表偏鸽派言论。芝商所利率期货预期本年度美联储将降息两次，分别在9月和12月。前期贵金属期价已充分定价“降息”，故虽然短期美债利率和美元指数偏弱，但贵金属期价此方面因素的支撑有限。贵金属期价在地缘风险消退后或不改调整格局。

综上，预计贵金属期价短期受地缘风险发酵下的避险情绪提振震荡偏强，地缘风险缓释后或回归震荡调整，后续焦点仍为“中东局势”、“降息落地”及“美国大选”。建议投资者暂时观望为主，等趋势再次明确再进场。

投资咨询部  马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！