甲醇市场多空交织，春节前注意控制仓位

1. 行情回顾

上周五甲醇期货主力合约连续第四日回调。具体来看，2005合约开盘2314元/吨，日内最高2339元/吨，最低2276元/吨，最终收于2284元/吨。周五夜盘期价弱势震荡，截至晚间收盘，持仓量较17日收盘下降约9.23万手。

2. 基本面信息

截止1月19日，西北地区甲醇市场均价1885元/吨，华东地区2460（-5）元/吨，华南地区2330（-5）元/吨，华北地区2020元/吨。

截止1月15日，江苏港口库存为46（-1.73）万吨，华南港口库存为13.7（-1.33）万吨，宁波港口库存20（-3）万吨；西北地区合计库存21.92（-0.98）万吨，西南地区库存2.43（-0.42）万吨。

截止1月17日，CFR中国主港甲醇报价252.5美元/吨（合人民币约2205元/吨），FOB鹿特丹报价245欧元/吨，CFR东南亚报价317.5（+15）美元/吨。

3. 操作建议

节前来看，供应端的不确定因素主要来自进口端，因为伊朗多套装置因原料供应问题于春节前后存有停车可能，且涉及产能较大（如ZPC330万吨、marjarn165 万吨、FPC100万吨、KPC66万吨、Keveh230 万吨等）；

需求端主要的不确定因素在于MTO装置利润过低（目前非一体化装置现金流约在300至500元/吨），另外乙烯价格的冲高回落也可能导致MTO转变原料。

综合考虑，市场存在的多空因素对价格的扰动均比较大，建议春节期间轻仓或空仓过节。

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！