宏观压制减弱，沪铜下有支撑

1、行情回顾

上一交易日沪铜主力Cu2006午后大幅走升，最高达到41820，收盘于41720，收涨2.46%。因复活节，LME铜休市。

2、基本面消息

上一交易日，上海有色网1＃电解铜均价为40950，与前一日持平，现货升水45，升水缩窄50。上周上期所铜仓单库存减少约2.6万吨，降幅较大，但LME铜库存增加41750吨。

宏观方面，欧美国家新增确诊人数有拐头向下之势，且随着各国宽松政策的实施，金融市场悲观情绪有所改善；原油价格战出现转机，沙特与俄罗斯初步达成协议，油价继续大幅下跌概率不大，也为有色金属反弹创造良好条件。宏观层面压制减弱，基本面的影响将逐渐体现。

铜方面，随着海外疫情的扩散，矿端供应干扰增多，智利Escondida铜矿证实发生两起感染病例；秘鲁宣布将全国紧急状态隔离期延长两周至4月26日。据SMM，3月国内电解铜产量为74.37万吨，环比增加8.87%，同比减少0.98%，预计4月产量基本持平。据SMM调研，3月铜板带箔企业整体开工率为73.07%，同比下滑2.38个百分点，环比大增17.19个百分点。

总体来看，宏观层面压制减弱，供应端有支撑，但需求端弱势仍不容忽视，今日沪铜或震荡偏强，Cu2006参考区间：41400-42200，前期空单减仓或离场。仅供参考！

投资咨询部    屈亚娟