中期需求可期，动力煤期货逢低做多

观点：

进口受限，国内供给较前期提升，物流通畅，整体供应压力增加，港口进入缓慢累库周期。需求端迎峰度夏在即，电厂库存相对偏低，后期存有补库预期；三峡水流量超过泄洪线，水力发电达到瓶颈；电力整体需求随着第三产业复苏仍有提升空间，同时中期建材用煤可期。综合来看，短期煤炭供需呈现双强，中期随着需求进一步提升，则会呈现偏紧态势。

操作建议：

 期货贴水现货，中期需求可期，动力煤09合约易涨难跌，操作上逢低做多为宜，入场参考535，注意止损设置。