期价估值偏差较小，短期煤价或震荡调整

1. 行情回顾

今日动力煤2101合约震荡调整。具体来看，2101合约开盘582.8元/吨，日内最高583.2元/吨，最低577.2元/吨，最终收于582.6元/吨，持仓量较27日收盘下降2680手。

2. 基本面信息

截至10月28日，秦港库存505.5万吨（+1.5），曹妃甸港库存333.6万吨（-0.4），秦港锚地船舶数53艘（+5），预到船舶数8艘（-9）。秦皇岛至上海4-5万DWT运费26.5元/吨，秦皇岛至南京3-4万DWT运费34.8元/吨。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价在598元/吨；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格60.44美元/吨（+0.06）。

前20席位持仓变动来看，多头合计增仓1401手，空头合计减仓2685手。净头寸整体变动偏小，变量超千手的席位依然只有东证、一德、申银万国三家。仅就持仓变动而言，指向性并不明显。

3. 结论及操作建议

基本面表现相对平稳，供需呈现双强局面，而期价估值相对于当前供需关系没有过大的偏差，期货市场由于缺乏明确指引，短期内行情或震荡为主。操作上，保持前期逢高抛空思路不变。仅供参考

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！