政策面偏暖但中东火药桶再次被点燃，期指或震荡整理

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2001合约收报4151.8点，跌8.6点，跌幅0.21%，成交量较前日减22366手，持仓量较前日减8688手；沪深300指数收报4144.96，基差为-6.84。

上证50股指期货主力IH2001合约收报3080.4点，跌16.8点，跌幅0.54%，成交量较前日减6808手，持仓量较前日减3332手；上证50指数收报3078.28，基差为-2.12。

中证500股指期货主力IC2001合约收报5378.0点，涨16.2点，涨幅0.30%，成交量较前日减11998手，持仓量较前日减4110手；中证500指数收报5380.64，基差为2.64。

二、综合资讯

1、  银保监会指出要多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金，银行保险机构要提高直接融资比重；扩大对战略性新兴产业、先进制造业的中长期贷款投放；防止资金违规流入房地产市场，抑制居民杠杆率过快增长，推动房地产市场健康稳定发展。

2、  2020央行工作会议指出要推动出台实施金融控股公司监督管理办法；加快建立房地产金融长效管理机制；坚持以供给侧结构性改革为主线，实施稳健货币政策；贯彻落实金融科技发展规划，建立健全金融科技监管基本规则体系，继续稳步推进法定数字货币研发。

3、  国务院常务会议确定促进制造业稳增长的措施，部署加快服务外包转型升级，推动服务业优结构上水平，继续实施以制造业为重点的减税降费措施。实施差异化信贷政策，鼓励增加制造业中长期贷款，股权投资、债券融资等更多向制造业倾斜。

4、  证监会就《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》公开征求意见，符合条件的基金管理人将可依规投资新三板精选层股票。

5、  全国外汇管理工作2020年会议在京召开，会议部署今年重点工作，要求不断完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，维护国际收支基本平衡；防范外部冲击风险，维护国家经济金融安全、推进“数字外管”和“安全外管”建设；推进跨境金融区块链服务平台建设；深化“放管服”改革，支持自贸试验区、海南自由贸易港、粤港澳大湾区等外汇管理改革先行先试。

6、  全国统计工作会议在京召开，会议对2020年统计工作重点任务作出部署。全面实施地区生产总值统一核算，健全工作机制，完善核算方法，夯实基础数据；认真开展统计督察工作，严肃查处统计造假、弄虚作假。

7、  国家合成生物技术创新中心核心研发基地正式启动建设。核心研发基地占地130亩，总建筑规模约18万平方米，总投资约20亿元，计划于2022年投入使用。

8、  《中国文化产业年度发展报告2020》在第十七届中国文化产业新年论坛期间发布。报告发布了十大趋势，即：文旅融合、数字文产、5G+文化、AI科技赋能、区块链技术、文博文创、夜间经济、城市品牌、文物保护和创意产业园区。

9、  美联储12月货币政策会议纪要显示利率在一段时间内可能是合适的；风险某种程度上偏下行，部分风险已经缓和；贸易局势放缓，无协议脱欧的风险减少。

10、美驻伊拉克使馆及空军基地附近遭袭。特朗普警告伊朗称，如果报复美国，将对52处伊朗地点进行打击。伊朗伊斯兰革命卫队海军司令阿里⋅雷扎⋅坦吉西里表示，伊朗已做好充分准备，迫不及待地想对美国进行报复。

三、综合分析

上周五上证指数微幅收跌0.05%报3083.79点，周累计上涨2%，深证成指涨0.17%报10656.41点，周涨约4%，创业板指涨0.18%报1836.01点，周涨约4%。两市成交6954亿元，较上日有所收窄。北向资金净流入33.61亿元，2周累计净流入177.74亿元。

今日来看，上周五美国三大股指全线收跌，道指跌超230点。上周道指跌0.04%，四周来首次下跌；纳指涨0.16%；标普500指数跌0.16%，终结五周连涨。外围氛围偏冷。国内政策面，银保监会指出要多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金，银行保险机构要提高直接融资比重。我国居民储蓄率一直高居世界前列，和主要发达经济体相比我国居民储蓄有效转化为资本市场长期资金的比率仍然很低，要推动我国资本市场高质量发展，提高这一比率将起到关键作用，消息或利好期指表现。2020央行工作会议指出要推动出台实施金融控股公司监督管理办法；加快建立房地产金融长效管理机制；坚持以供给侧结构性改革为主线，实施稳健货币政策；贯彻落实金融科技发展规划，建立健全金融科技监管基本规则体系，继续稳步推进法定数字货币研发。金融控股公司近年来发展速度加快，监管配套将为促进其健康发展起到重要作用；而金融科技仍是央行今年工作的一项重点任务，或对包括数字货币的相关概念股起到利好作用。政策面整体偏暖。

央行已连续8个工作日未开展逆回购操作。央行公开市场上周有5500亿元逆回购到期，无正回购和央票等到期，实现净回笼5500亿元。本周，央行公开市场仅有500亿元逆回购到期。此外，北向资金上周累计净流入177.74亿元，外资配置A股市场热情依旧。而今日起全面降准将落地，资金面总体有望延续较为宽裕的态势。

风险因素方面，伊朗宣布中止履行伊核协议，不再限制离心机数量。而伊拉克议会决议结束外国军队存在。此前，特朗普警告伊朗称，如果报复美国，将对52处伊朗地点进行打击。2020年开年中东局势紧张升级，全球风险资产表现或将受其拖累。预计今日期指或震荡整理，可以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！