政策面暖风劲吹叠加成交额连续破万亿，期指或延续偏强走势

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2003合约收报4158.6点，涨20.2点，涨幅0.49%，成交量较前日增6077手，持仓量较前日增1887手；沪深300指数收报4149.49，基差为-9.11。

上证50股指期货主力IH2003合约收报2969.6点，跌2.0点，跌幅0.07%，成交量较前日增13705手，持仓量较前日增34325手；上证50指数收报2968.14，基差为-1.46。

中证500股指期货主力IC2003合约收报5775.0点，涨107.2点，涨幅1.89%，成交量较前日增23041手，持仓量较前日增8055手；中证500指数收报5784.03，基差为9.03。

二、综合资讯

1、  统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议2月23日在北京召开。国家领导人就有序复工复产提出8点要求。第一，落实分区分级精准复工复产。低风险地区要尽快将防控策略调整到外防输入上来，全面恢复生产生活秩序，中风险地区要依据防控形势有序复工复产，高风险地区要继续集中精力抓好疫情防控工作。第二，加大宏观政策调节力度。积极的财政政策要更加积极有为，继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费政策，帮助中小微企业渡过难关。稳健的货币政策要更加注重灵活适度，用好已有金融支持政策，适时出台新的政策措施。第三，全面强化稳就业举措。第四，坚决完成脱贫攻坚任务。第五，推动企业复工复产。要落实分区分级精准防控策略，打通人流、物流堵点，放开货运物流限制，推动产业链各环节协同复工复产。要积极扩大国内有效需求，加快在建和新开工项目建设进度，加强用工、用地、资金等要素保障。第六，不失时机抓好春季农业生产。第七，切实保障基本民生。第八，稳住外贸外资基本盘。要用足用好出口退税、出口信用保险等合规的外贸政策工具。

2、  国家领导人在统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议上发表讲话。国家领导人强调，宏观政策重在逆周期调节，节奏和力度要能够对冲疫情影响，防止经济运行滑出合理区间，防止短期冲击演变成趋势性变化。国家领导人指出，经济社会是一个动态循环系统，不能长时间停摆。在确保疫情防控到位的前提下，推动非疫情防控重点地区企事业单位复工复产，恢复生产生活秩序，关系到为疫情防控提供有力物质保障，关系到民生保障和社会稳定，关系到实现全年经济社会发展目标任务，关系到全面建成小康社会和完成“十三五”规划，关系到我国对外开放和世界经济稳定。

3、  中共中央政治局召开会议，研究新冠肺炎疫情防控工作。会议指出，积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性金融作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，缓解融资难融资贵，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。会议强调，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络等加快发展。

4、  人社部、财政部、税务总局发布阶段性减免企业社会保险费的通知，受疫情影响生产经营出现严重困难的企业，可申请缓缴社会保险费，缓缴期限原则上不超过6个月，缓缴期间免收滞纳金。2月起减征职工基本医疗保险费，对职工医保单位缴费部分可实行减半征收，减征期限最长不超过5个月。

5、  中央应对新型冠状病毒感染肺炎疫情工作领导小组印发《关于全面落实进一步保护关心爱护医务人员若干措施的通知》，采取十方面措施进一步保护关心爱护医务人员，要求提高疫情防治人员薪酬待遇。各地要在落实现有政策基础上，将湖北省（含援湖北医疗队）一线医务人员临时性工作补助标准提高1倍、薪酬水平提高2倍，扩大卫生防疫津贴发放范围，确保覆盖全体一线医务人员。

6、  央行副行长刘国强表示，LPR下行基本上不影响个人房贷利率，房住不炒仍然是当前房地产调控政策的主导方向；未来将适时适度对存款基准利率进行调整；全年来看疫情对信贷增长的影响不大。

南方电网宣布将推出加快业务办理时间、减收企业电费等五项措施支持企业复工复产，总计将为南方五省区企业减免电费106亿元。

7、  富时罗素公布其旗舰指数2月季度调整结果，如期将中国A股纳入因子由15%提升至25%。公告显示，富时全球股票指数系列（简称富时GEIS）本次新纳入88只中国A股，其中大盘A股共10只，中盘A股7只，小盘A股67只，以及微盘A股4只。此外，还有部分此前已纳入的A股标的进行市值分类调整。以上变动将于3月23日开盘前正式生效。

8、  根据MSCI官网公布的例行季度调整结果，2月28日收盘后A股纳入MSCI最新成分股共计将有474只，其中主板339只，创业板40只，中小板95只;板块分布上“银行、非银金融、食品饮料、医药生物、电子”等行业权重较高。

9、  意大利新冠病毒紧急状况代表博雷利向媒体表示，该国新冠肺炎感染人数累计达132例。此前，为防新冠肺炎疫情扩散，意大利北部多个城市开始“封城”。根据计划，意大利北部伦巴第大区（首府为米兰）与威尼托大区（首府为威尼斯）多座城市开始“封城隔离”，意大利政府已要求约5万名居民待在家中，不要外出。

10、韩国将新冠疫情预警级别上调至最高级别，大幅度强化防疫措施。韩国总统文在寅要求，韩国各级政府部门以及医护人员等团结一致全力防止疫情进一步扩散，呼吁民众齐心协力，共克时艰。

三、综合分析

上周五A股强势不改，科技股全线反弹。上证指数两连升，收盘涨0.31%报3039.67点；深证成指涨1.05%，盘中创出逾4年新高；创业板指涨1.82%创三年半新高。两市成交额连续三日超万亿，创业板成交额创历史新高。北向资金净流出11.21亿元。上周上证指数涨4.2%，深证成指涨6.54%，创业板指涨7.61%；北向资金累计净流入64.93亿元。

今日来看，上周五美股连跌两日，道指跌逾220点，纳指跌1.8%，标普500指数跌1.05%。上周，道指跌1.38%，纳指跌1.59%，标普500指数跌1.25%。外围氛围偏冷。国内政策面，国家领导人强调，宏观政策重在逆周期调节，节奏和力度要能够对冲疫情影响，防止经济运行滑出合理区间，防止短期冲击演变成趋势性变化，同时就有序复工复产提出8点要求。而在此前召开的中共中央政治局召开会议上，也提出积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性金融作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，缓解融资难融资贵，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务，同时推动生物医药、医疗设备、5G网络等加快发展。现阶段疫情防控进入分级防控阶段，轻度区域复工复产成为当前最重要任务，高层密集开会部署疫情防控和复工复产工作，政策面或延续偏暖态势全力对冲疫情影响。

本周，公开市场将有3000亿元逆回购到期，集中在周一。此外，富时罗素如期将中国A股纳入因子由15%提升至25%，本次新纳入88只中国A股。而根据MSCI官网公布的例行季度调整结果，2月28日收盘后A股纳入MSCI最新成分股共计将有474只，其中主板339只，创业板40只，中小板95只;板块分布上“银行、非银金融、食品饮料、医药生物、电子”等行业权重较高。叠加两市成交金额连续3天破万亿，市场风险偏好短期或难走低，资金面或延续宽裕。

风险因素方面，需密切关注“非冠”疫情防控进展、国内政策对冲疫情影响的力度以及外围市场包括疫情扩散在内的风险因素。预计今日期指或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！