热度消失，豆粕回归弱势格局

昨日连粕以大阴线覆盖前一天的涨幅，显示短期的热度消失后回归目前供给增加的局面。

基本面情况

1.美国农业部周报显示，截至4月26日的每周作物生长报告，在报告中预计美豆种植率为8%，前周为2%，去年同期为2%，五年均值为4%。同时公布的玉米种植率为27%，前周为7%，去年同期为12%，五年均值为20%。目前看，今年美豆种植较为顺利，种植进度早于去年同期以及五年均值，在一定程度上对盘面有一定的压力。

美豆市场，当前市场关注焦点在新作种植情况和陈作消耗情况。我们还需关注中国进口美豆政策的变化，是否会出现大量的增储采购，此块风险升水较大。

2.国内方面，由于到港大豆卸货入厂增加，使得沿海油厂大豆库存有所回升，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量269.98万吨，较上周的238.19万吨增加31.79万吨，增幅13.35%，较去年同期372.8万吨减少27.58%。油厂大豆压榨量继续回升，令豆粕库存有所增加，但整体仍处于较低水平，截止4月24日当周，国内沿海主要地区豆粕总库存量16.25万吨，较上周增加了2.64万吨。

国内来看，后期市场关注焦点主要围绕大豆到港和豆粕现货消耗来交易。当前来看，大豆供给压力增大持续压制盘面。但新冠疫情下南美物流存在风险，需关注。

操作建议

综合来看，目前豆粕再次回归弱势格局，而五一临近，豆粕市场受外盘和政策不确定性较大，建议轻仓过节。

投资咨询部 魏佩

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！