现货压力逐步释放，豆粕近月压力较大

上周五豆粕窄幅震荡，继续纠结于2750，夜盘小幅收涨，M2009合约收于2763元/吨，夜盘美豆受中国采购提振反弹上涨。

基本面信息

1.美豆：当前正值美豆播种期，对于高度机械化的美农而言，今年美豆播种速度较快。此外，5月8日，国家气候中心发文宣布，新一波厄尔尼诺事件已经发生。厄尔尼诺有助于提升降水量，对美豆的开花与灌浆产生积极影响，利多产量，利空价格。上周美豆反弹上涨，主因中国采购美豆提振了市场信心，后期还需继续关注中国采购美豆节奏。

2.机构预估：巴西各地的港口业务和货物转运保持正常。5月头两日，已出口110万吨大豆，预计至5月底，还将装出1080-1190万吨大豆。

3.国内方面，受五一长假影响，上周国内压榨量低于预期，未来两周压榨量将回升，本周油厂压榨量预计在198万吨左右，下周压榨量将回升至201万吨。5月中国大豆到港压力巨大，当前预估5-7月中国将有2800-3000万吨大豆到港，预计近期豆粕现货和基差市场的压力将逐步释放，盘面近月压力较大。

预计豆粕继续维持震荡格局，建议短差操作或观望。关注本周美国农业部月度报告。

投资咨询部 魏佩

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