主力多头大幅减仓，甲醇期货短空思路对待

1. 行情回顾

今日甲醇期货主力合约窄幅震荡。具体来看，2009合约开盘1615元/吨，日内最高1722元/吨，最低1696元/吨，最终收于1711元/吨，持仓量较27日收盘下降约6.8万手。

2. 基本面信息

截止5月27日，西北地区甲醇市场均价1365（-35）元/吨，华东地区1600（+10）元/吨，华南地区1485（-10）元/吨，华北地区1450元/吨。

截止5月26日，CFR中国主港甲醇报价157.5美元/吨（合人民币约1451元/吨），FOB鹿特丹报价163（-1）欧元/吨，CFR东南亚报价172.5美元/吨。

从前20席位持仓变动来看，多头减仓量巨大达到80498手，空头减仓27545手。净头寸变动来看，海通多头持仓大幅削减24320手，净头寸由多转空；申银万国净空重新增加，不过永安净空头微幅削减。主力多头今日普遍减仓量较大，反映出多头信心不足。

3. 结论及操作建议

本周甲醇港口库存继续累积，江苏、宁波、华南主要港口合计库存提升至122.42万吨。我国进口甲醇目前仍维持在157.5美元/吨的低位，与华东市场价仍存在近200元的套利空间，即使港口存在库容紧张问题，高利润驱动下源源不断的进口货源仍会快速弥补港口库存的缺失，况且从需求端看，中短期内没有明显的增长亮点。简而言之，高库存问题仍将是主要拖累甲醇上涨的不利因素。操作上维持昨日观点，逢高抛空为宜。仅供参考。

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！