美股强势抹去今年来跌幅且政策面结构性偏暖延续，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2006合约收报3991.4点，涨12.4点，涨幅0.31%，成交量较前日增8803手，持仓量较前日减1072手；沪深300指数收报4021.95，基差为30.55（较前一交易日基差：+8.30）。

上证50股指期货主力IH2006合约收报2887.2点，涨6.0点，涨幅0.21%，成交量较前日增4670手，持仓量较前日减271手；上证50指数收报2909.59，基差为22.39（较前一交易日基差：+7.24）。

中证500股指期货主力IC2006合约收报5522.2点，跌18.8点，跌幅0.34%，成交量较前日减2658手，持仓量较前日减6277手；中证500指数收报5575.30，基差为53.1044.42（较前一交易日基差：+8.68）。

二、综合资讯

1、  央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，周一5000亿元MLF到期，无逆回购到期。央行将于6月15日左右对本月到期的中期借贷便利（MLF）一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。Shibor当日多数上行，隔夜品种上行30.8bp报1.89%，7天期下行4.5bp报1.9420%。

2、  发改委介绍《海南自由贸易港建设总体方案》：对货物贸易，实行以“零关税”为基本特征的自由化便利化制度安排；对服务贸易，实行以“既准入又准营”为基本特征的自由化便利化政策举措。关于海南自由贸易港建设的制度设计的主要内容可概括为“6+1+4”。“6”就是贸易自由便利、投资自由便利、跨境资金流动自由便利、人员进出自由便利、运输来往自由便利、数据安全有序流动。“1”就是构建现代产业体系。“4”就是加强税收、社会治理、法治、风险防控等四个方面的制度建设。

3、  潘功胜：率先在海南自贸港落实金融服务业扩大开放政策，丰富海南的金融业态；培育商业银行等金融机构服务于开放型经济的金融能力，支持国际能源、航运、大宗商品等要素交易平台建设；强化金融支持和改革创新，推动海南重点发展产业的产业聚集规模和产业竞争力的提升，创新发展贸易金融、消费金融、绿色金融、科技金融。

4、  海南省委书记刘赐贵表示，海南省新开工总投资超亿元的项目达572个，总投资5828亿元；海南2030年将不再销售燃油汽车；房地产风险在自贸港政策发布后不会再出现。从今年底开始，海南将“禁塑”，实现禁止使用不可降解塑料制品。

5、  海南省长沈晓明指出，海南自贸港实行“非禁即入” 原则上政府取消审批；对于自贸港内注册的境内企业，将支持其通过境外发行股票的方式进行融资；全岛封关以后，除了极少数产品外，其他都没有进口关税。对于自贸港内注册的境内企业，将支持通过境外发行股票方式进行融资。如果从事的是旅游业、现代服务业等鼓励领域，在境外直接投资收益可以免征企业所得税。

6、  商务部表示，年内将制定中国跨境服务贸易第一张负面清单，这将是海南自由贸易港制度集成创新的一个亮点。财政部称，海南自贸港将建立“一负三正”清单，重点支持高新技术、生态环保和有海南特色的产业。

7、  财政部：对进口征税商品目录以外的所有进口商品免征进口关税，这是实现零关税最终制度安排；国家要制定一个进口征税商品目录，只有在目录上商品仍然需要征收关税，其他大部分不在目录上的进口商品会实现免征进口关税。

8、  银保监会要求，落实落细中小微企业贷款延期还本付息等政策，坚持“跨前两步”，帮助制造业、航空运输、文化旅游等行业缓解债务压力。有效应对银行不良资产反弹，持之以恒整治影子银行，依法高效处置高风险金融机构。

9、  发改委、能源局要求加强和规范电网规划投资管理工作，全国电力规划应重点提出跨省跨区电网项目和省内500千伏及以上电网项目建设安排，省级电力规划应重点明确所属地区的110千伏（66千伏）及以上电网项目和35千伏及以下电网建设规模。

10、美联储在普通企业贷款上放宽申请条件。美联储主席鲍威尔在一份公告里表示，美联储扩大针对普通企业的贷款计划，将普通企业贷款的最低申请额度下调至25万美元（原来为50万美元），并将初始本金偿还推迟两年（原来为一年），从而将更多企业纳入其中，以帮助该计划发挥支持就业的作用。

11、世界银行：受新冠肺炎疫情影响，预计2020年经济萎缩为80年来最严重，预计2020年全球经济萎缩5.2%；发达经济体2020年经济将萎缩7.0%，2021年增长3.9%；发展中国家将在2020年出现2.5%的经济萎缩，这是自1960年有总体数据以来的首次。

三、综合分析

昨日上证指数收涨0.24%报2937.77点；深证成指涨0.31%；创业板指跌0.59%。两市成交额超6800亿元。北向资金全天净买入6.14亿元，为连续11日净买入。伊利股份获净买入7.19亿元居首，格力电器、五粮液均遭净卖出超6亿元。隔夜美国三大股指均涨逾1%，道指收涨逾460点，纳指首次站上9900点，创历史纪录新高，纳指较3月23日的低位反弹逾44%，进入技术性牛市，标普500指数抹去今年以来的全部跌幅。外围市场氛围偏暖。

国内政策面，发改委介绍《海南自由贸易港建设总体方案》，对货物贸易，实行以“零关税”为基本特征的自由化便利化制度安排；而关于海南自由贸易港建设的制度设计的主要内容可概括为“6+1+4”。 潘功胜表示要率先在海南自贸港落实金融服务业扩大开放政策，丰富海南的金融业态；培育商业银行等金融机构服务于开放型经济的金融能力，支持国际能源、航运、大宗商品等要素交易平台建设；强化金融支持和改革创新，推动海南重点发展产业的产业聚集规模和产业竞争力的提升，创新发展贸易金融、消费金融、绿色金融、科技金融。随着更加具体政策的出台，海南板块及相关概念有望继续上攻。此外，银保监会要求要落实落细中小微企业贷款延期还本付息等政策，坚持“跨前两步”，帮助制造业、航空运输、文化旅游等行业缓解债务压力。航运、文旅等板块也或即将随着政策支持力度加大及经济复苏进程加快有所表现，政策面结构性偏暖。

昨日央行在公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，当天有5000亿元MLF到期，无逆回购到期。央行明确将于6月15日左右对本月到期的中期借贷便利（MLF）一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定，该表态也使得市场对政策空间的担忧有所减缓。此外，昨日两市成交额超6800亿元，北向资金也实现连续11日净买入，资金面有望维持较为活跃态势。

风险因素方面，世界银行预计受新冠肺炎疫情影响，2020年经济萎缩为80年来最严重，预计2020年全球经济萎缩5.2%；虽然全球主要经济体经济逐步步入复苏阶段，但仍需要重视疫情对经济带来的滞后性影响。此外，中美摩擦会否发酵升级也是市场关注的风险点。综合来看，今日期指或震荡偏强，可以偏多短差操作和逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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