“牛市”氛围渐浓，期指或延续涨势

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2007合约收报4734.0点，涨327.0点，涨幅7.42%，成交量较前日增39778手，持仓量较前日增8720手；沪深300指数收报4670.09，基差为-63.91（较上一交易日基差：-76.51）。

上证50股指期货主力IH2007合约收报3440.0点，涨286.2点，涨幅9.07%，成交量较前日增18486手，持仓量较前日增6164手；上证50指数收报3374.14，基差为-65.8（较上一交易日基差：-71.22）。

中证500股指期货主力IC2007合约收报6305.2点，涨270.4点，涨幅4.48%，成交量较前日增17879手，持仓量较前日增1857手；中证500指数收报6299.85，基差为-5.35（较前一交易日基差：-22.06）。

二、综合资讯

1、  海关总署发布重新修订的《中华人民共和国海关对海南离岛旅客免税购物监管办法》。《办法》规定，对海南离岛旅客超出年度免税购物额度、限量部分，照章征收进境物品进口税。《办法》自7月10日起施行。

2、  财政部要求统筹抗疫特别国债资金做好防汛救灾等工作，可将预留的抗疫特别国债机动资金用于防汛救灾、受灾群众紧急转移安置、抚恤因灾遇难人员家属以及采购、管理、储运救灾物资等方面。

3、  多位地方投融资人士表示，日前财政部已向省级财政部门下达新一批地方新增专项债额度。此外，2000亿补充中小银行资本金的额度尚未下达，需要各省以具体方案单独争取。

4、  商务部、市场监管总局进一步完善外商投资信息报告制度，加强和完善事中事后监管工作，要求各地高度重视，从人员、资金、技术等方面给予充分保障，确保外商投资信息报告制度得到有效实施。

5、  商务部、公安部与卫健委发布《关于展览活动新冠肺炎疫情常态化防控工作的指导意见》，中、高风险地区原则上暂不举办展览活动。在严格落实各项防控措施的前提下，低风险地区可举办必要的展览活动。

6、  深化混改的实施意见、推进国有经济布局优化和结构调整的意见以及“十四五”全国国有资本布局与结构战略性调整规划等多项政策正在制定，有望在下半年出台。

7、  港交所：周一正式推出与MSCI 签订的新指数授权协议下的首批期货合约，首批10只MSCI指数期货合约成功上市，合约以美元计价，分别追踪中国、印度、印尼、日本等市场相关股票；7月20日推出第二批共7只以美元计价及于港交所上市的期货合约。

8、  国泰君安认为，此轮行情主因是自上而下而非自下而上。核心逻辑是股市无风险利率超预期下行导致的，其主要触发因素为理财产品净值化后，国债收益率上行引起的股市无风险利率下行。

9、  多家外资机构表示，其对A股加码态度早在一季度就已确立。瑞银资管宏观及资产配置基金经理罗迪称，维持看多A股观点，经济至少首先会经历一波比较大的复苏，一直延续到明年一季度左右。

10、国家发改委近日下达中央预算内投资2亿元，支持郑州、重庆、成都、西安、乌鲁木齐等5个中欧班列枢纽节点城市开展中欧班列集结中心示范工程建设。

11、在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0330，较上一交易日涨350个基点，盘中创近三个月高位。人民币兑美元中间价调贬25个基点，报7.0663。

12、标普下调2020年全球GDP预期至萎缩3.8%，之前预计会萎缩2.4%；全球经济将在2021年至2023年出现“合理的强劲反弹”，全球平均增长率料超过4%，但此次大流行料导致永久性的产出损失。

三、综合分析

昨日A股银行股掀涨停潮，券商板块持续爆发，上证指数收盘涨5.71%报3332.88点，创5年最大单日涨幅。深证成指涨4.09%报12941.72点，创业板指涨2.72%报2529.49点，创2016年来新高。上证50指数涨近7%。上证指数已连涨5日，7月以来4个交易日累计上涨超14%。两市成交额突破1.5万亿元，创5年新高；北向资金连续三日净流入额超百亿。A股总市值突破10万亿美元，为2015年6月以来首次。隔夜美国三大股指高开高收，标普500指数收盘上涨1.59%，纳斯达克指数收盘上涨2.21%，道琼斯指数收盘上涨1.78%。外围市场氛围偏暖。

国内政策面，日前财政部已向省级财政部门下达新一批地方新增专项债额度，同时，财政部要求统筹抗疫特别国债资金做好防汛救灾等工作。积极有为的财政政策更加积极。此外，国家发改委近日下达中央预算内投资2亿元，支持郑州、重庆、成都、西安、乌鲁木齐等5个中欧班列枢纽节点城市开展中欧班列集结中心示范工程建设。政策面整体偏暖。

昨日央行未进行逆回购操作，净回笼1800亿元。流动性合理充裕。昨日两市成交额午盘就接近1万亿，全天突破1.5万亿元，创5年新高；北向资金连续三日净流入额超百亿。市场风险偏好持续抬升，赚钱效应火暴，场内外资金有望延续活跃态势。

我国经济复苏进程加速，促使昨日在岸人民币兑美元汇价较上一交易日涨350个基点，盘中创近三个月高位。而标普下调2020年全球GDP预期至萎缩3.8%，之前预计会萎缩2.4%；全球经济将在2021年至2023年出现“合理的强劲反弹”，全球平均增长率料超过4%，但此次大流行料导致永久性的产出损失。若海外经济体疫情仍不能得到有效控制，势必会拖累全球经济。综合来看，今日期指或延续偏强走势，投资者可以偏多短差或逢低做多操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！