铁矿自身驱动渐弱，后期跟随成材运行

观点：短期来看，随着供应端澳洲大幅冲量，巴西有所回升，国产矿稳步增长，而需求端国内难以再度提高，海外好转有限，铁矿石自身基本面有所转弱，阶段性将面临累库压力。但随着澳洲财年末冲量结束，在vale复产尚不明朗，非主流发货不稳定的情况下，若铁水产量的韧性仍在，铁矿石又会重回库存较为平稳的紧平衡格局，因此短期基本面走弱的持续性需要关注。在目前情况下，铁矿自身不具备大跌的可能性，价格跟随成材运行为主。

详见附件：《铁矿自身驱动渐弱，后期跟随成材运行》