中美摩擦升级不碍场内资金维持活跃，期指或延续震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2008合约收报4688.6点，涨7.6点，涨幅0.16%，成交量较前日增11329手，持仓量较前日减1341手；沪深300指数收报4712.44，基差为23.84（较上一交易日基差：-9.61）。

上证50股指期货主力IH2008合约收报3274.2点，跌7.6点，跌幅0.23%，成交量较前日减1736手，持仓量较前日减1750手；上证50指数收报3284.11，基差为9.91（较上一交易日基差：+0.35）。

中证500股指期货主力IC2008合约收报6548.0点，涨9.0点，涨幅0.14%，成交量较前日减2103手，持仓量较前日减1394手；中证500指数收报6620.09，基差为72.09（较前一交易日基差：-9.60）。

二、综合资讯

1、  国家最高领导人：东北是世界三大黑土区之一，是“黄金玉米带”“大豆之乡”，黑土高产丰产，同时也面临着土地肥力透支的问题；一定要采取有效措施，保护好黑土地这一“耕地中的大熊猫”；要鼓励全国各地因地制宜发展合作社，探索更多专业合作社发展的路子来。

2、  国家最高领导人到空军航空大学视察，来到无人机实验室，察看无人机操控教学设施，了解无人机操控员培养情况。要求加强无人作战研究，加强无人机专业建设，加强实战化教育训练，加快培养无人机运用和指挥人才。

3、  国务院召开第三次廉政工作会议，要求加强资金使用监督，切实提高纾困政策落实精准性、时效性。各地区和有关部门要严格执行特殊转移支付机制，使新增财政资金“一竿子插到底”、迅速落地见效。各级政府要坚决做到过紧日子，把钱用在刀刃上，全力支持保就业保民生保市场主体。

4、  财政部：6月国有企业营业总收入、利润总额年内首次实现月度同比增长，分别增长7.1%、6%；上半年国有企业营业总收入同比下降4.9%，利润总额同比降38.8%；6月末，国有企业资产负债率64.6%，提高0.3个百分点。

5、  工信部：二季度以来工业经济稳步回升，经济运行初步判断已回归到正常轨道；将编制工业企业技术改造升级导向计划，向金融机构再推荐一批重大的技术改造升级项目，下半年工业投资下滑将进一步收窄，如果把控好，年底有望回到正增长水平。

6、  工信部：目前已对中小微企业超过1.8万亿贷款本息实施延期；普惠性小微企业贷款余额已超13万亿元，同比增27.6%，平均利率6.03%，较去年全年平均利率降低0.67个百分点；中小企业运行明显回暖，上半年规模以上中小企业生产降幅比一季度收窄10.3个百分点，前5个月利润降幅收窄21.7个百分点。

7、  上交所阙波：开市以来科创板日均成交182亿元，交易平稳；换手率从开市初期（首月）的日均4.3%，逐步降至目前（近一个月）的日均2.1%，显示出了制度改革对定价效率提升的成效。

8、  银保监会：严格规范银行保险机构股东股权管理，加强股东资质审查，实施股东入股“承诺制”，对违法违规问题股东坚决实施行业禁入；拓宽风险处置和资本补充资金来源，加快推进中小银行改革；加快保险资金运用改革，加快发展巨灾保险，推动养老保险第三支柱建设扩大试点。

9、  国办印发《深化医药卫生体制改革2020年下半年重点工作任务的通知》，提出提升核酸检测能力，加大疫苗、药物和快速检测技术研发投入；加强医保基金管理，健全监管机制；加快发展商业健康保险；推进医保支付方式改革；推进按疾病诊断相关分组付费国家试点和按病种付费。

10、工信部：中国当前5G发展仍然处于商用初期，真正发挥5G对经济高质量发展支撑作用，还需要进一步强化政策保障，要调动和激发各类市场主体的能动性，推动形成建设好、发展好、应用好5G良好生态。

11、工信部：中国新能源汽车产业规模全球领先，产销量连续五年位居世界首位，累计推广的新能源汽车超过450万辆，占全球50%以上；鼓励企业研发新型充电和换电技术，探索车电分离的模式应用。

12、交通运输部：将进一步发挥交通运输行业在北斗系统推广应用方面的引领带动作用，加强北斗系统应用对交通强国建设、数字交通发展的支撑作用，将行业北斗系统相关基础设施建设作为国家“新基建”战略重要落脚点。上半年铁路、公路、水运、民航共完成投资1.45万亿元，同比增长6%；下半年将继续着力扩大固定资产投资。

13、美国参议院多数党（共和党）领袖麦康奈尔：共和党已制定好下一份经济刺激法案的框架；最早将在下周公布计划草案；计划的重点为孩子、就业以及卫生保健；为学校提供的援助资金将超过1000亿美元。

三、综合分析

昨日A股探底回升，医药、军工板块飙升力撑大市。上证指数收跌0.24%报3325.11点，创业板指涨1.11%报2799.67点，深证成指涨0.03%报13661.5点，科创50指数跌0.21%报1494.14点。全天成交1.22万亿元，上日为1.16万亿元；两市融资余额继续攀升。北向资金净卖出36.54亿元。隔夜美国三大股指集体收跌，道指跌逾350点，纳指跌2.29%，标普500指数跌1.23%，美国7月18日当周初请失业金人数为141.6万人，创三周新高。

国内政策面，国办印发《深化医药卫生体制改革2020年下半年重点工作任务的通知》，提出提升核酸检测能力，加大疫苗、药物和快速检测技术研发投入，加快发展商业健康保险。工信部表示中国当前5G发展仍然处于商用初期，真正发挥5G对经济高质量发展支撑作用，还需要进一步强化政策保障，要调动和激发各类市场主体的能动性，推动形成建设好、发展好、应用好5G良好生态；此外，就新能源汽车产业鼓励企业研发新型充电和换电技术，探索车电分离的模式应用。交通运输部则表示将进一步发挥交通运输行业在北斗系统推广应用方面的引领带动作用，加强北斗系统应用对交通强国建设、数字交通发展的支撑作用，将行业北斗系统相关基础设施建设作为国家“新基建”战略重要落脚点；下半年将继续着力扩大固定资产投资。政策面偏暖。

昨日央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日有500亿元逆回购、2000亿元MLF和2977亿元TMLF到期，央行已于7月15日对本次到期的MLF和TMLF进行了续做，流动性总量处于合理充裕水平。昨日两市全天成交1.22万亿元，较前日有所放量；两市融资余额则继续攀升。而北向资金在中美摩擦再度升级背景下再度转为净卖出36.54亿元。虽然中美摩擦升级压制市场风险偏好，但长远来看我国A股市场仍具向上潜力，逢低布局仍或是资金参与的重要方式，昨日两市成交逆势放量也是证明。

美国要求中国关闭驻休斯敦总领馆令中美摩擦再度升级，而特朗普更是表示将来或会关闭更多的中国驻美外交机构，以特朗普为首的美国政府为了自身的大选利益可谓是丧心病狂，我国必将做出对等回应。综合来看，今日期指或延续震荡走势，可以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！