需求未有效放量，糖价弱势运行为主

1. 上周ICE原糖主力合约期价受11.9美分一线压制出现震荡回调。基本面面上，UNICA数据显示，7月上半月巴西中南部地区糖厂的糖产量为302万吨，同比增加55%，糖厂仍偏重制糖、放弃乙醇生产；印度方面，据印度评级机构ICRA称2020/21榨季糖厂产量预计同比提高12.1%至3050万吨，DATAGRO表示2020/21榨季或产糖3260万吨，同比增加20%。整体来看，全球产量复苏为主基调，原糖以横盘震荡为主。

2. 就国内而言，上周郑糖2009合约震荡回调。基本面上，6月份我国进口食糖41万吨，环比增加11万吨，同比增加27万吨，1-6月我国累计进口糖124万吨，同比增加18万吨。基本面上，云南2019/20榨季产糖216.92万吨，同比增加8.91万吨。消费端，广西白糖现货成交指数周环比回落0.37%，由于全国多雨寡照，国内食糖成交量一直未能有效放量，且集团报价松动，导致盘面缺乏上行动能。对于新榨季而言，广西天气南旱北涝的天气持续，对新榨季合约有一定支撑，但对目前的2009合约来说，或仍以弱势运行为主。

3. 本周糖价运行期间为4980-5280，投资者可根据价格波动情况进行高抛低吸，短线交易。

以上仅为分析师个人观点，仅供参考。

投资咨询部  刘琳