震荡偏强，建议偏多短差交易

因泰国复产前景再度蒙上阴影、传言中国买需强劲且美元走软带动商品上涨，导致上周原糖期货震荡上涨，并突破压力位。基本面上，榨高峰期的巴西高制糖比下目前产量增速加快，而全球疫情发酵引发油价以及乙醇汽油需求恢复缓慢，由此来看巴西最终增产预期兑现的概率较大；但泰国增产道阻且长、叠加存在疫情受到控制后需求将恢复，同时，巴西食糖出口量大增有利于中长期去库存，糖市仍存利好，但仍是缓慢上涨的过程。

对于郑糖而言，新旧榨季合约更替在即，在进口加工糖与进口糖浆双重冲击，以及国内多雨寡照气温普遍不高的背景下吞噬国产糖的销量与去库存的速率，近月 SR2009 合约仍面临较大的压力。技术面也表现出上有压力下有支撑的情况，预计以低位宽幅震荡为主，区间参考 4900-5300 元/吨，其中仍需关注5150元/吨一线的压力与支撑情况。对于本周而言，原糖走强或带动郑糖区间内偏强震荡，投资者可逢低做多短差交易。远月SR2101合约贴水近月主力，其本身存在春节旺季的支撑以及减产的利好，预计后期存在回升空间。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

分析师：刘琳