利多逐渐消退，动力煤前多谨慎持有

1. 行情回顾

今日动力煤期货主力合约延续强势。具体来看，2011合约开盘568.6元/吨，日内最高574.2元/吨，最低566.4元/吨，最终收于574.2/吨，持仓量较27日收盘上升14312手。

2. 基本面信息

截至8月27日，秦港库存461万吨（-19），曹妃甸港库存462万吨（-3），秦港锚地船舶数35艘（-6），预到船舶数4艘（-2）。秦皇岛至上海4-5万DWT运费26.9元/吨（+0.1），秦皇岛至南京3-4万DWT运费35.9元/吨（+0.2）。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价在547元/吨；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格48.49美元/吨（-1.7）。

前20席位持仓变动来看，多头合计增仓6964手，空头合计增仓11646手。净头寸方面，江西瑞奇净多增量2897手，首创期货增量2031手，中信净多减量1703手；净空头中，东证增量2550手，永安增量1703手，浙商增量1250手；主力净空增量强于净多增量。仅就持仓而言，市场空头更强。

3. 结论及操作建议

本周推动煤价拉涨主要在于供应端利好频出（大秦线故障、港口大雨影响发运并影响品质），同时需求端走弱迹象并不明显，带动市场信心提升（现货依然偏弱）。供应端利好的持续性能否与需求端启动相匹配是影响下周煤价走势的重要驱动。操作上谨慎参与为宜，前期持有多单者可上移止损保护利润。仅供参考

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！