OPEC+放松减产措施，油价震荡运行

一、行情回顾

       截至上一交易日，WTI10月合约原油期货收涨0.18美元，报43.00美元/桶，涨幅0.42%；布伦特11月原油期货收涨0.20美元，报45.77美元/桶，涨幅0.44%；上期所原油期货主力合约SC2010收跌1.9元，报292.9元/桶，跌幅0.64%；上期所燃料油期货主力合约FU2101收涨9元，报2020元/吨，涨幅0.45%；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收涨8元，报2485元/吨，涨幅0.32%。

二、基本面信息

1、美国至8月28日当周API原油库存-636万桶，预期-200万桶；美国至8月28日当周API库欣原油库存-23.7万桶；美国至8月28日当周API汽油库存-576.1万桶，预期-365万桶；美国至8月28日当周API精炼油库存-142.4万桶，预期-140万桶。

2、OPEC的月度原油产量增幅仅为协议允许水平的一半，因此前减产落后的尼日利亚和伊拉克都在加大减产力度。据机构调查，8月份OPEC的原油日产量增加55万桶至2394万桶。与之相比，为了平衡石油市场，OPEC当月允许的增产量为120万桶/日。OPEC最大产油国沙特采取了谨慎行动，8月日产量增加41万桶至886万桶，但仍低于899万桶的产量配额。伊拉克和尼日利亚曾承诺为过去减产力度不足做进一步的“补偿性减产”，他们在履行这些承诺方面取得了一些进展。伊拉克日产量372万桶，比一个月前减少了7万桶，但仍远高于359万桶的配额。尼日利亚8月日产量减少了11万桶。

3、波罗的海干散货指数在周二下跌17点或1.1%，报1471点，为8月4日以来新低，受海岬型和巴拿马型船费率走低拖累。海岬型船运价指数下跌42点，或1.9%，至2176点，日均获利下跌350美元至18044美元。巴拿马型船运价指数下跌13点至1604点，日均获利下滑110美元至14439美元。

三、综合分析

       原油方面，库存端，API原油库存下降，原油及成品油库存压力继续缓解。供给端预计整体OPEC+原油供应将继续增加。需求端，全球原油需求逐渐好转，考虑到美国炼油厂秋季检修期的来临，需求恢复将逐渐放缓。短期，原油价格振荡运行，建议区间思路对待。

       燃料油方面，随着夏季逐步进入尾声，中东以及亚太地区发电厂的高硫燃料油需求已经开始明显转弱。预计9月份去往中东等地的装船量会显著减少，对我国高硫燃料油期货的上涨造成抑制。在高硫季节性转换的同时，低硫燃料油基本面仍整体偏弱。建议偏空短差操作。

       以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

投资咨询部 宋宇杰