扩大开放及理性市场形成或对冲外部风险，期指或震荡整理

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2009合约收报4752.8点，跌45.8点，跌幅0.95%，成交量较前日减11226手，持仓量较前日减3478手；沪深300指数收报4770.22，基差为17.42（较前一交易日收盘基差：-1.08）。

上证50股指期货主力IH2009合约收报3295.2点，跌35.0点，跌幅1.05%，成交量较前日减5672手，持仓量较前日减2202手；上证50指数收报3309.21，基差为14.01（较前一交易日收盘基差：+9.80）。

中证500股指期货主力IC2009合约收报6578.8点，跌17.2点，跌幅0.26%，成交量较前日减2410手，持仓量较前日减96手；中证500指数收报6618.58，基差为39.78（较前一交易日收盘基差：-26.47）。

二、综合资讯

1、  国家领导人表示，中国将坚定不移扩大对外开放，建立健全跨境服务贸易负面清单管理制度，推进服务贸易创新发展试点开放平台建设，继续放宽服务业市场准入，主动扩大优质服务进口。

2、  证监会副主席方星海表示，长期困扰我国股市的所谓“牛短熊长”、脉冲式的市场正在消失，更加理性的市场正在形成。下一步证监会将着重推出四方面工作，一是持续完善对外开放产品体系，二是继续推进资本市场制度性对外开放，三是不断提高证券期货业双向开放水平，四是积极参与国际金融治理，及时防范和化解跨境资本市场风险。

3、  银保监会副主席周亮表示，下一步银保监会将努力提升服务实体经济，千方百计降低企业的融资成本，探索应急贷款和应急融资的机制，推动金融体系发展。对企业合理让利1.5万亿元，引导金融机构积极支持国家重大战略重点领域和重大项目，主动对接先进制造业和战略性新兴产业的金融需求支持。

4、  银保监会副主席周亮：完善银行保险机构公司治理，严格规范股东股权管理，建立有效的激励约束机制，压实三个责任，即压实金融机构、地方政府、金融管理部门的责任，稳妥地处置高风险中小金融机构；把发展直接融资放在更加突出的位置，大力发展养老保险第三支柱，有序引导理财、保险资金等各类中长期资金进入资本市场。

5、  工信部部长肖亚庆表示，2020年是开启国家“十四五”新征程的基础之年，工信部将高质量编制“十四五”期间大数据、软件、信息通信等产业规划。培育软件产业生态、推动产业聚集，加快建设数字基础设施，推动5G大规模的商用部署。

6、  财政部：要重点推动燃料电池汽车在中重型商用车领域的产业化应用，并向重型货车倾斜，示范城市群要找准和依托应用场景，不断降低燃料电池汽车购置及运营的成本，即探索有效的商业运营模式。

7、  我国在酒泉卫星发射中心成功发射的可重复使用航天器，在轨飞行2天后，于9月6日成功返回预定着陆场。这次试验的圆满成功，标志着我国可重复使用航天器技术研究取得重要突破，后续可为和平利用太空提供更加便捷、廉价的往返方式。

8、  英国计划出台新的立法，推翻退欧协议的关键部分，有可能导致与欧盟的贸易谈判破裂。英国首相约翰逊将10月15日定为与欧盟达成协议的最后期限。

9、  美国财长努钦：我与特朗普都认为需要进行更多的刺激，希望美国经济在第三季度将迎来25%-35%的增幅。

三、综合分析

上周五A股指数大幅低开，午后跌幅收窄。上证指数跌0.87%，深证成指跌0.84%，创业板综指收涨0.37%，创业板指跌0.54%，科创50跌0.85%。两市成交8238亿元；北向资金全天单边净卖出63.18亿元，上周5个交易日全部净卖出，累计净卖出222.62亿元。上周，创业板综指涨1.68%，连涨两周；创业板指跌0.93%；上证指数跌1.42%结束五周连涨；深证成指跌1.4%；科创50跌1.65%，连跌四周。上周五美股延续前一日跌势，道指收跌近160点，纳指收跌1.27%，标普500指数跌0.81%。上周整周，道指跌1.82%，纳指跌3.27%，标普500指数跌2.31%，纳指和标普500指数结束五周连涨走势。外围市场波动较大或给股指开盘带来影响。

国内政策面，国家领导人表示，中国将坚定不移扩大对外开放，建立健全跨境服务贸易负面清单管理制度，推进服务贸易创新发展试点开放平台建设，继续放宽服务业市场准入，主动扩大优质服务进口。高层继续强调扩大开放及放宽服务业市场准入，这将有力对冲外部风险。证监会副主席方星海表示，长期困扰我国股市的所谓“牛短熊长”、脉冲式的市场正在消失，更加理性的市场正在形成。下一步证监会将着重推继续推进资本市场制度性对外开放。资本市场对外开放是我国对外开放的重要组成部分，相关政策举措或将提振市场情绪。银保监会副主席周亮表示，下一步将千方百计降低企业的融资成本，探索应急贷款和应急融资的机制，推动金融体系发展；引导金融机构积极支持国家重大战略重点领域和重大项目，主动对接先进制造业和战略性新兴产业的金融需求支持。在央行推出两项直达实体的货币政策工具之后，接下来货币政策重点仍是解决中小微企业融资难题，并支持战略性新兴产业，同样或将提振市场情绪。此外5G、苹果产业链以及新能源燃料电池和汽车等概念表现或受消息面提振。

上周，央行公开市场累计进行2800亿元逆回购操作，有7500亿元逆回购到期，净回笼资金4700亿元，DR007稳中有降。本周，央行公开市场将有3900亿元逆回购到期，地方政府专项债发行仍存供给压力，央行或继续呵护市场资金利率中枢维持稳定。此外，上周两市成交额震荡走弱，场内资金仍趋谨慎观望；北向资金上周5个交易日全部净卖出，累计净卖出222.62亿元，中美摩擦及市场热点匮乏仍是压制场内外资金活跃度的重要因素。本周来看，中美摩擦发酵仍或压制市场风险偏好，但8月通胀和金融数据发布或进一步证实我国经济加速复苏进程，场内外资金或难大幅流出。

上周五美股延续前一日跌势，道指收跌近160点，纳指收跌1.27%，标普500指数跌0.81%，纳指和标普500指数结束五周连涨走势，科技股估值过高及美联储资产购买额度下降以及新一轮美国财政刺激计划难产或是美股大跌导火索。而美联储主席鲍威尔表示在未来若干年，美国经济都需要低利率来支撑；美国经济复苏需要较长的时间，今后的复苏之路将更加艰难；美联储不会过早撤回对经济的支持。美联储主席偏鸽表态虽或给美股打上一剂强心剂，但美国经济复苏仍或困难重重。而周末美国再度考虑将中芯国际纳入实体清单，中美摩擦发酵仍或压制市场风险偏好。综合来看，今日期指或震荡整理，可以区间思路高抛低吸为主，中长期投资者可逢低做多，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！