联储波澜不惊市场风格或延续存量资金博弈，期指或延续震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2009合约收报4648.2点，跌29.4点，跌幅0.63%，成交量较前日减15582手，持仓量较前日减22819手；沪深300指数收报4657.36，基差为9.16（较前一交易日收盘基差：-1.72）。

上证50股指期货主力IH2009合约收报3288.6点，跌21.0点，跌幅0.63%，成交量较前日减3831手，持仓量较前日减7514手；上证50指数收报3295.58，基差为6.98（较前一交易日收盘基差：-1.06）。

中证500股指期货主力IC2009合约收报6353.6点，跌12.6点，跌幅0.20%，成交量较前日减15972手，持仓量较前日减22174手；中证500指数收报6353.84，基差为0.24（较前一交易日收盘基差：-21.44）。

二、综合资讯

1、  国务院领导人表示，中国经济实现企稳回升，全年经济有望实现正增长。在保持宏观政策适时有力合理过程中，将注重政策实施，也会根据形势变化完善和丰富政策内涵。

2、  发改委：8月份共审批固定资产投资项目6个，总投资882亿元，主要集中在交通和信息化等领域；包括外资企业在内的部分企业在全球范围内调整生产布局，属于正常的市场行为，外资企业长期在华投资经营的信心并没有改变。

3、  发改委：8月份，我国全社会货运量同比增长4.8%，增速较上月加快1.9个百分点，连续4个月正增长。

4、  银保监会要求加强小额贷款公司监督管理，严禁贷款用于股票、金融衍生品等投资以及为房地产市场违规融资等。鼓励小额贷款公司降低贷款利率，降低实体经济融资成本。

5、  国家新能源汽车创新工程项目专家组组长王秉刚称，2.0版节能与新能源汽车技术路线图已通过专家评审，预计将很快发布。

6、  2019年中国对外直接投资1369.1亿美元，同比下降4.3%，流量规模仅次于日本，蝉联全球第二，占全球比重连续4年超过一成，2019年占10.4%。

7、  OECD最新报告称，中国经济在第二季度末已恢复至疫情危机前的水平，并将是G20中今年唯一一个实现GDP正增长的国家，预计全年GDP增幅为1.8%，明年增幅更将高达8%。

8、  OECD最新报告预测，今年全球GDP将缩水4.5%，明年则将实现5%的GDP增幅。欧元区今年GDP增幅将为负7.9%，明年有望实现5.1%增幅；美国今年经济预期增幅为负3.8%，明年预期增幅4%。

9、  美联储声明称，17名委员中，1名委员支持在2022年加息。有13人认为维持利率至2023年不变，4名委员预计在2023年加息。美联储声明还发布了对未来经济增长的预期，2020年底GDP增速预期中值为-3.7%，6月预期为-6.5%。2021年底GDP增速预期中值为4%，6月预期为5%。

10、美联储主席鲍威尔：美国经济复苏快于预期，但是整体活动依旧低于新冠疫情前水平；美联储仍致力于使用所有工具，并准备按需调整资产购买；重申经济发展仍将依赖于政府控制疫情的能力，可能需要更多财政和货币支持。

三、综合分析

昨日A股指数全天弱势整理，疫苗、白酒、猪肉股走软。上证指数收跌0.36%，深证成指跌1.01%，创业板指跌1.55%。两市全天成交6736亿元，北向资金全天净买入7.42亿元，连续2日净买入。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指收涨0.13%，纳指跌1.25%，标普500指数跌0.46%，美联储按兵不动，并预计低利率政策将维持至2023年底。

国内政策面，国务院领导人表示，中国经济实现企稳回升，全年经济有望实现正增长，在保持宏观政策适时有力合理过程中，将注重政策实施，也会根据形势变化完善和丰富政策内涵。目前我国正在着力实施内外循环扩内需战略，政策落实和配套必将进一步向前推进，而一旦外部环境发生不利变化，我国宏观调控政策空间仍然充裕。发改委发布信息显示我国8月份共审批固定资产投资项目6个，总投资882亿元，主要集中在交通和信息化等领域；而8月我国全社会货运量实现连续4个月正增长，也进一步证实了我国经济正加速复苏。

昨日央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，当日有1200亿元逆回购到期，完全对冲到期量，央行或维持逆回购操作频度以对冲税期高峰、资金跨季及地方债发行带来的资金利率偏紧压力。此外，两市全天成交6736亿元，北向资金全天净买入7.42亿元，连续2日净买入，资金仍偏谨慎观望，现阶段在政策热点匮乏和外部风险存随时扰动的背景下，市场风格转为场内存量资金博弈，而外资中长期流入趋势未改。

银保监会要求加强小额贷款公司监督管理，严禁贷款用于股票、金融衍生品等投资以及为房地产市场违规融资等，严监管将有利于我国金融衍生品市场长远健康发展。而隔夜市场关注的美联储议息会议暗示接近于零的政策利率将至少维持到2023年末，资产购买计划保持不变；鲍威尔则重申美国经济发展仍将依赖于政府控制疫情的能力，可能需要更多财政和货币支持，美联储议息声明偏鸽派符合市场预期，贵金属期价及美股在议息决议公布后虽有波动但波幅较此前回落。而OECD最新报告称，中国经济在第二季度末已恢复至疫情危机前的水平，并将是G20中今年唯一一个实现GDP正增长的国家，预计全年GDP增幅为1.8%，明年增幅更将高达8%。综合来看，现阶段在政策热点匮乏和外部风险存随时扰动的背景下，市场风格转为场内存量资金博弈，期指或延续窄幅震荡调整，可以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！