节前资金离场盘面延续回调，控制仓位谨慎偏空操作

行情回顾：

昨日国内油脂盘面继续大幅回落，因欧洲新冠疫情病例激增，担忧情绪加剧引发市场悲观情绪浓重，且油脂前期涨幅较大估值偏高，叠加国庆假期即将来临，多头获利了结的意愿较强。

基本面情况：

1、产地方面，MPOA最新数据显示，马来西亚棕榈油9月1-20日产量环比增加5.71%。该数据高于SPPOMA预测值以及市场预期，不过增幅仍较为有限，叠加需求保持较好状态，使得产地库存重建短期不会大幅增速。

2、据天下粮仓统计，棕榈油昨日总体成交清淡，9月1-23日，棕榈油总成交11.82万吨，较上月同期增加13.8%，截止本周二，全国港口食用棕榈油总库存为32.75万吨，较去年同期降幅42.3%。

3、昨日豆油市场总体成交量不大，但部分低价基差吸引采购，国内主要工厂散装豆油成交17270万吨，其中远月基差成交13000吨，相比之下，此前一日成交6100吨。临近国庆，部分油厂有停机计划，关注库存变化情况

综合分析：

整体来看目前油脂基本面其实仍处于偏紧的状态，马棕产量的小幅增加暂未引发库存大幅重建，但欧洲疫情激增引发的宏观市场悲观，叠加基本面偏紧前期交易的较为充分，随着期价上升至高位，资金离场意愿强烈，节前受资金影响或仍有一定回调空间，建议投资者严格控制仓位，在节前以日内偏空短差操作为主，不宜重仓追空。

投资咨询部 胡心阁

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！