全球单日新增确诊病例创新高，油价区间震荡

一、行情回顾

       截至上一交易日，美原油11月合约原油期货收跌0.17美元，报41.03元/桶，跌幅0.41%；布伦特12月原油期货收跌0.15美元，报42.85美元/桶，跌幅0.35%；上期所原油期货主力合约SC2011收涨1.9元，报273.3元/桶，涨幅0.70%；上期所燃料油期货主力合约FU2101收跌2元，报1942元/吨，跌幅0.10%；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收涨6元，报2375元/吨，涨幅0.25%。

二、基本面信息

1、需求端，因受到美国和欧洲新冠疫情的反复，叠加IEA预计第二波疫情正在导致需求放缓，均将影响产油国平衡油市的努力。相关机构预计，今年冬季原油需求或将较2019年平均水平下降500至600万桶，至少到2022年，石油需求将趋于低迷。在欧美新冠疫情增加的情况下，国际油价以弱势下跌为主。
2、 供应端，OPEC+正在加大力度于12月完成补偿减产协议，目前补偿减产计划效果良好，但石油市场没有如预期复苏，市场预期OPEC+将于2021年一季度削减200万桶/日的减产幅度可能被推迟至二季度，以缓解第二波疫情对需求的冲击。OPEC+担心第二波疫情长时间持续，以及利比亚产量的跃升等都将造成石油市场过剩。
3、 库存端，美国原油库存在飓风“德尔塔”的影响下，处于下降趋势。同时IEA预计2020年第三季度石油库存将下降230万桶/日，预计四季度下降410万桶/日，提振国际油价。

三、综合分析

       欧美疫情确诊人数增加导致原油需求放缓，OPEC产油国对四季度原油需求表示担忧。供给端OPEC+减产正在平衡全球原油市场，为油价带来支撑，在需求放缓的背景下，预期OPEC+将推迟200万桶/日的增产计划将缓解市场对供给过剩的担忧。美国原油库存受飓风影响下降，成品油库存同步下滑，短期提振油价，国际油价区间运行。建议国内上海原油期货以区间思路对待。

       以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考。

投资咨询部 宋宇杰