市场备货热情有所降温，动力煤保持逢高抛空思路

1. 行情回顾

今日动力煤2101合约偏强震荡。具体来看，2011合约开盘577元/吨，日内最高587.4元/吨，最低577元/吨，最终收于584.2元/吨，持仓量较14日收盘下降20095手。

2. 基本面信息

截至10月19日，秦港库存506万吨（+2），曹妃甸港库存333.4万吨（-5.3），秦港锚地船舶数44艘（+2），预到船舶数12艘（+4）。秦皇岛至上海4-5万DWT运费27.7元/吨（-0.4），秦皇岛至南京3-4万DWT运费35.9元/吨（-0.4）。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价在607元/吨（-1）；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格54.42美元/吨（+0.98）。

前20席位持仓来看，多头合计增仓10443手，空头合计增仓10205手。净多席位中多家增量超千手，其中增量最大的是海证期货，净多增量2107手；净空头方面，其中平安净空增量最大为2619手，五矿经易增量1906手，建信增量1160手，其余主力席位变动量均在千手以内。仅就持仓而言，市场方向性暂不明朗。

3. 结论及操作建议

市场采购热情逐渐降温——海运费下调、港口船舶数减少、库存回升、大秦线调入增加。市场逻辑如之前所述，十月宏观环境仍有支撑，终端需求较九月不会出现大的变动，对应的煤价上下空间均有限。操作上保持前期思路，逢高抛空不追空。仅供参考

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！