基本面表现偏强，动力煤前空谨慎持有

1. 行情回顾

今日动力煤2101合约偏弱运行。具体来看，2101合约开盘585元/吨，日内最高588.6元/吨，最低576元/吨，最终收于576.4元/吨，持仓量较19日收盘上升9973手。

2. 基本面信息

截至10月20日，秦港库存508万吨（+2），曹妃甸港库存331.9万吨（-1.5），秦港锚地船舶数49艘（+5），预到船舶数12艘。秦皇岛至上海4-5万DWT运费27.3元/吨（-0.4），秦皇岛至南京3-4万DWT运费35.5元/吨（-0.4）。

秦港Q5500山西产动力煤平仓价在606元/吨（-1）；澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价格59.63美元/吨（+5.21）。

前20席位持仓变动来看，多头合计增仓4882手，空头合计增仓8091手。净头寸方面，多数主力席位变动量在千手以内；净空头中，一德增量2493手，宏源增量1062手；净多头中，东证减量2537手，同时净头寸由多转空，申银万国增量2091手，瑞达增量1381手。仅就持仓而言，市场主力看空情绪更强。

3. 结论及操作建议

山西煤矿的安全事故并没有对盘面形成大的影响，一方面发生事故煤矿产能极小，另一方面，当前价格与供需关系基本匹配，价格没有明显的高估或低估，盘面受资金出入影响更大。操作上，建议保持前期逢高抛空不追空的思路，十月份01合约低点暂看至565至570区域。仅供参考

投资咨询部 王益

期市有风险，以上建议为分析师个人观点，仅供参考！