股指有望重现抗跌属性，期指或调整有限

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2011合约收报4670.0点，跌41.0点，跌幅0.87%，成交量较前日减8560手，持仓量较前日减2460手；沪深300指数收报4691.24，基差为21.24（较前一交易日收盘基差：+13.75）。

上证50股指期货主力IH2011合约收报3292.2点，跌58.0点，跌幅1.73%，成交量较前日减3740手，持仓量较前日减2903手；上证50指数收报3304.70，基差为12.50（较前一交易日收盘基差：+16.09）。

中证500股指期货主力IC2011合约收报6180.2点，涨11.4点，涨幅0.18%，成交量较前日增3275手，持仓量较前日增4257手；中证500指数收报6214.38，基差为34.18（较前一交易日收盘基差：-10.28）。

二、综合资讯

1、  十九届五中全会10月26日-29日在北京召开，主要研究制定“十四五”规划和2035年远景目标重大问题，对我国未来经济建设与发展具有方向性指导意义。

2、  《海南自由贸易港制度集成创新行动方案（2020-2022年）》发布，明确实施进出口商品管制负面清单管理；分阶段开放资本项目，建立自由贸易港跨境融资宏观审慎管理体系，建立健全新的跨境融资管理体制；实施农村土地制度改革。

3、  《深圳市外商投资股权投资企业试点办法（征求意见稿）》公开征求意见，明确外商投资股权投资管理企业注册资本（或认缴出资）应不低于200万美元等值货币；外商投资股权投资企业注册资本（或认缴出资）应不低于600万美元等值货币。

4、  深交所发布创业板科技指数和创业板医药卫生指数，进一步丰富创业板市场指数化投资工具。创业板科技指数从科技相关产业中选取50只研发投入高、基本面表现良好、流动性好的创业板股票作为样本。创业板医药卫生指数从医药卫生行业中选取50只市值大、流动性好的创业板股票作为样本。

5、  蚂蚁“A+H”两地上市在即，有望成为有史以来全球最大的IPO，亦为史上首次科技大公司在美国以外市场完成大规模定价。蚂蚁集团本次科创板发行价格为68.80元/股。按此价格计算，预计“绿鞋”前A股募资规模1149.45亿元，“绿鞋”后A股募资规模1321.86亿元，最终A股发行总市值2.1万亿元。战略配售方面，天猫获配金额502.24亿元，社保基金获配68.88亿元。蚂蚁集团H股发行价同时公布，为80港元/股，香港公开发售时间为10月27日至30日。本次发行的H股预计将于11月5日上市交易。知情人士称，开售仅一小时，蚂蚁集团H股IPO机构发行部分已超额认购。

6、  MSCI：大型IPO在满足一定条件时可进入指数纳入快车道，考虑将蚂蚁集团IPO纳入快车道，并将分别处理蚂蚁集团H股和A股股票，即审核是否将H股纳入MSCI中国指数，将A股纳入MSCI中国A股指数；同时将审核是否将蚂蚁集团A股和H股股票一道纳入MSCI中国全指数。

7、  《海南省关于开展合格境外有限合伙人(QFLP)境内股权投资暂行办法》出台，实施外商投资负面清单管理。QFLP基金经营范围采取负面清单管理模式，明确“七不得”，不在清单内业务均可开展。同时通过采取例外方式为QFLP基金投资二级市场股票和进行企业债券交易部分投资标的预留空间。

8、  工信部答复人大及政协提案时表示，将推动新型基础设施建设布局，加快5G网络建设，积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”国家专项规划。将研究修订《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，会同生态环境部研究出台2020年后水泥错峰生产有关政策。

9、  五部门印发《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》提出，稳步推进碳排放权交易市场机制建设，不断完善碳资产会计确认和计量，建立健全碳排放权交易市场风险管控机制，逐步扩大交易主体范围，适时增加符合交易规则的投资机构和个人参与碳排放权交易。

三、综合分析

昨日沪深股市走势分化，白酒股涨跌不一。上证指数收报3251.12点，跌0.82%，连跌四日；创业板指涨0.65%，深证成指涨0.48%，科创50涨1.47%。两市成交6257亿元，较前上一交易日缩减约500亿元。隔夜美股尾盘跌幅收窄，最终道指收跌650点或2.29%，盘中一度重挫近千点；纳指跌1.64%，标普500指数跌1.86%。新冠病毒感染案例增多和经济刺激计划停滞不前，令市场承压。

国内政策面，十九届五中全会10月26日-29日在北京召开，主要研究制定“十四五”规划和2035年远景目标重大问题，对我国未来经济建设与发展具有方向性指导意义，或提振相关板块表现和市场情绪。此外，工信部表示，将推动新型基础设施建设布局，加快5G网络建设，积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”国家专项规划。将研究修订《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，会同生态环境部研究出台2020年后水泥错峰生产有关政策。同时，五部门印发《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》提出，稳步推进碳排放权交易市场机制建设，建立健全碳排放权交易市场风险管控机制，逐步扩大交易主体范围，适时增加符合交易规则的投资机构和个人参与碳排放权交易。大盘风格现阶段体现为前期估值修复过后的中小创以及权重板块结构性轮动，而包括新型基础设施在内的战略性新兴产业仍是市场追逐炒作的热点，需予以关注。

昨日央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日500亿元逆回购到期，银行间市场资金面延续紧势，Shibor延续全线上行，短期央行虽仍或延续公开市场操作，但银行间市场资金面在跨月和无风险利率上行的背景下仍或相对偏紧。昨日两市成交继续维持低位，市场风险偏好受海外疫情恶化以及美大选不确定性或导致外部市场波动等因素影响处于低位，短期来看在上述因素仍或在一定程度上压制市场风险偏好。

风险因素方面，欧洲二波疫情及美国疫情持续蔓延仍对外围市场和其经济增长前景带去不确定性，需关注欧美三季度GDP数据或不及预期导致的外围市场波动。此外，美国总统大选已结束最后一次辩论，结果将于一周后水落石出，金融市场或波动较大，隔夜美股已出现了大幅波动，或导致今日A股股指相对低开；但总的来看，国内经济复苏仍为进行时，叠加我国疫情防控比较优势和改革开放预期，A股股指或重现抗跌属性。综合来看，今日期指或调整有限，可以区间思路高抛低吸为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！