金融数据不及预期且市场期待更多利好，期指或延续高位调整

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2011合约收报4907.4点，跌42.6点，跌幅0.86%，成交量较前日减5314手，持仓量较前日减2140手；沪深300指数收报4904.90，基差为-2.5。（较前一交易日基差：-6.38）

上证50股指期货主力IH2011合约收报3416.0点，涨4.4点，涨幅0.13%，成交量较前日减1015手，持仓量较前日增246手；上证50指数收报3411.23，基差为-4.77。（较前一交易日基差：-9.31）

中证500股指期货主力IC2011合约收报6268.4点，跌75.8点，跌幅1.19%，成交量较前日减15320手，持仓量较前日减8043手；中证500指数收报6294.61，基差为26.21。（较前一交易日基差：-2.68）

二、综合资讯

1、  国务院常务会议决定在浦东新区开展市场准入“一业一证”试点，选取电影院等31个行业建立综合许可制度，并在全国大幅压减建设工程企业和测绘资质并加强监管，更大激发市场活力，为扩大消费和有效投资创造条件。

2、  农业农村部部长韩长赋表示，十四五时期将发展休闲农业、农村电商等新产业、新业态。中国粮食安全形势处于中国最好的时期，今年中国粮食丰收已成定局，产量有望创历史新高。

3、  银保监会副主席梁涛：我国金融数字化转型还处于初步发展阶段，将继续加强对金融机构与科技企业合作的监管；既要坚定不移地支持金融科技发展，也要密切关注金融科技带来的影响，做好前瞻性部署安排。

4、  中国10月M2同比增长10.5%，预期10.8%，前值10.9%。10月新增人民币贷款6898亿元，预期7942.9亿元，前值19171亿元。10月社会融资规模增量为1.42万亿元，预期为1.4万亿元，前值为3.48万亿元。

5、  四只科创50ETF将于11月16日（下周一）正式登陆上交所。作为跟踪科创板当前唯一指数科创50指数的ETF，四只产品的上市，即将正式拉开二级市场科创板指数化投资大幕。

6、  MSCI公布半年度评审结果：MSCI中国A股在岸指数新增58只成分股，剔除23只，新纳入规模最大的三只个股为金龙鱼、长城汽车和澜起科技；MSCI中国A股在岸小盘股指数新增293只成分股，剔除22只。

7、  国药集团：全球首个新冠灭活疫苗Ⅲ期临床顺利推进，在多国进行的新冠疫苗Ⅲ期临床试验现已接近尾声，试验各项数据均好于预期。

8、  中芯国际第三季销售额续创新高，达10.83亿美元，同比增32.6%；净利润为2.56亿美元，EBITDA为6.53亿美元，同创历史新高；全年收入增长预期上修为24%-26%，全年毛利率目标高于去年。

9、  淘宝天猫总裁蒋凡：4982亿元是支付成交额，不包含房产、汽车等新兴品类，同周期、同口径下，今年天猫双十一销售额4982亿较去年增长26%。

10、《智能网联汽车技术路线图 2.0》正式发布，到2035年，中国方案智能网联汽车技术和产业体系全面建成、产业生态健全完善，整车智能化水平显著提升，网联式高度自动驾驶网联汽车大规模应用。

11、欧洲央行行长拉加德：刺激措施的持续时间以及水平同等重要，货币政策确保对整个经济有利的融资条件至关重要，财政政策必须继续处于稳定努力的核心；汇率的发展可能会对通货膨胀的路径产生负面影响，紧急抗疫购债计划（PEPP）和定向长期再融资操作（TLTRO）可能仍将作为工具。

三、综合分析

昨日A股弱势回调，受科技股下挫影响，深证成指、创业板指单边下行。新能源车、半导体产业链集体大跌，白酒、煤炭、建材、钢铁板块逆市造好。上证指数收盘跌0.53%，深证成指跌1.95%，创业板指跌3.31%创两个月最大单日跌幅。两市成交额约8700亿元，较上日继续萎缩；北向资金净卖出近10亿元，为连续两日净流出。隔夜美国三大股指收盘走势分化，道指微跌0.08%，纳指大涨2.01%，标普500指数涨0.77%。

政策面来看，国务院常务会议决定在浦东新区开展市场准入“一业一证”试点，选取电影院等31个行业建立综合许可制度，并在全国大幅压减建设工程企业和测绘资质并加强监管，更大激发市场活力，为扩大消费和有效投资创造条件。农业农村部部长韩长赋表示，十四五时期将发展休闲农业、农村电商等新产业、新业态。此外，银保监会副主席梁涛表示，将继续加强对金融机构与科技企业合作的监管，既要坚定不移地支持金融科技发展，也要密切关注金融科技带来的影响，做好前瞻性部署安排。关注消费服务业、十四五相关以及农业等板块表现。

昨日央行开展1500亿元7天期逆回购操作，当日1200亿元逆回购到期，净投放300亿元，央行将于11月16日对本月到期的MLF一次性续做，而11月累计有6000亿元MLF到期，此前央行已连续超额续作MLF。此外，两市成交额约8700亿元，较上日继续萎缩；北向资金净卖出近10亿元，为连续两日净流出。市场在消化外围风险事件基本落地的利好之后期待更多利好出现。目前来看，A股受经济复苏和改革开放提振的自身逻辑未改，叠加MSCI等国际指数纳A进程持续，场内外资金仍或相对活跃。

风险因素方面，昨日收盘央行发布我国10月金融数据，受季节性因素以及稳宏观杠杆的影响，M2以及新增人民币贷款均不及预期，新增社融也录得环比较大降幅。金融数据不及预期利空昨日虽已被部分消化，但需关注市场情绪会否仍受到压制。此外，疫苗有效性难改近期欧美疫情仍在恶化的现状，尤其是美国单日新增确诊病例甚至超过14万，累计超1000万，疫情以及疫苗投产接种仍需时日仍或在一定程度上压制市场风险偏好。而特朗普仍未承认败选，在最后2个月任期内仍不排除其有孤注一掷的可能性，潜在系统性风险需加以防范。综合来看，今日期指或延续高位调整，建议投资者以区间思路对待，较为激进者可逢低做多，但需注意止盈止损和防范风险。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！