成本端继续走强，豆粕再次逼近3200

昨日豆粕震荡上行，因美豆持续走高，截止收盘，M2105合约收于3171元/吨，上涨0.60%。夜盘，美豆再创新高，豆粕小幅走高，但仍弱于相关油脂。

基本面消息

Safras: 截至11月13日，巴西2020/21年度大豆播种进度为67.3%，高于一周前的54.2%，高于去年同期的65.9%，也超过了历史均值64.7%。Safras预计2020/21年度巴西大豆播种面积为3830万公顷。马托格罗索州是迄今播种进度最快的州，已经播种93%，低于去年同期的97%，历史同期平均播种进度为89.5%。

ANEC：上调巴西11月大豆出口量预估至850250吨，高于一周之前预估的762707吨。该协会预计，今年1-11月，巴西大豆出口总量料为8220万吨，高于上年同期6990万吨。

LaSalle Group：马托格罗索州及南里奥格兰德州连续缺乏降雨，加剧市场对南美作物前景的担忧。尽管巴西北部地区降雨充裕，但最大主产州马托格罗索州并没有充足的降雨，因此，要实现CONAB最新的1.35亿吨产量估计将非常困难。南里奥格兰德州在未来几周内将持续偏干。

操作建议

综合来看，豆粕在小幅调整后再次跟上美豆步伐，美豆在出口需求好和南美天气炒作预期下料维持多头格局，豆粕亦是易涨难跌。操作上，建议M2105合约中线多头依托3100续持。因国内压力较大，后期仍有再次回落风险，需做好风控。

投资咨询部 魏佩

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