美棉出口&下游订单表现较好，郑棉走势或偏强

1、美国农业部周四公布的出口销售报告显示，12月10日当周 ，美国2020/2021年度陆地棉出口销售净增42.09万包，较之前一周增加4%，较前四周均值增加44%。其中对中国出口销售净增22.58万包。出口数据表现较好。

2、本月下游纺企新增订单较11月份有所好转，下游产成品库存继续下降，成品价格较上周涨200-800元/吨。上周纺织企业纱线、坯布开机率稳中回升，且纱线、坯布库存大幅去库，并处于偏低水平。下游订单及产销好转向上传导利多棉花需求端。

3、截止12月11日，国内棉花商业库存为404.92万吨，环比上周增幅8.46%。其中新疆棉花库存为330.52万吨，环比增加30.4万吨，内地棉花库存为39.9万吨，环比上周上涨0.7万吨，港口进口棉花库存为34.5万吨，环比上周增加0.5万吨。

综合来看，继美农月度报告数据显示美棉供需改善后，周度出口数据继续利多美棉，对国内市场亦形成带动。目前国内新棉集中上市，总体较为充裕，但近期在春节备货等支撑下下游订单表现较好，产成品去库进度加快，对原料需求或有增加，市场情绪整体向好，建议郑棉本周仍以偏多思路对待。

投资咨询部 胡心阁

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