方向抉择多方占优但需关注数据&疫情风险，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2101合约收报5043.4点，涨40.8点，涨幅0.82%，成交量较前日增1547手，持仓量较前日增4250手，沪深300指数收报5042.01。基差-1.39。（较前一交易日基差：+1.19）

上证50股指期货主力IH2101合约收报3522.2点，涨28.2点，涨幅0.81%，成交量较前日增1627手，持仓量较前日增476手，上证50指数收报3512.49。基差-9.71。（较前一交易日基差：-4.98）

中证500股指期货主力IC2101合约收报6262.0点，涨70.8点，涨幅1.14%，成交量较前日减3904手，持仓量较前日减4450手，中证500指数收报6278.50。基差16.50（较前一交易日基差：+2.48）

二、综合资讯

1、  十三届全国人大四次会议和全国政协十三届四次会议将分别于2021年3月5日和3月4日在北京召开。

2、  第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议通过了刑法修正案（十一）。修正案大幅提高欺诈发行、信披造假等犯罪的刑罚力度。对于欺诈发行，修正案将刑期上限由5年有期徒刑提高至15年，并将对个人的罚金由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”，取消5%上限限制。对于信披造假，修正案将相关责任人员刑期上限由3年提高至10年，罚金数额由2万-20万修改为“并处罚金”，取消20万元的上限限制。

3、  证监会：下一步将推动加快修改完善刑事立案追诉标准，不断深化与司法机关的协作配合，坚持“零容忍”打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为，切实提高违法成本，有效保护投资者合法权益，全力保障资本市场平稳健康发展。

4、  蚂蚁集团接受金融管理部门约谈。蚂蚁集团表示，会在金融管理部门指导下，成立整改工作组，全面落实约谈要求，规范金融业务经营和发展。央行副行长潘功胜指出，金融管理部门对蚂蚁集团提出重点业务领域整改要求，一是回归支付本源，提升交易透明度，严禁不正当竞争；二是依法持牌、合法合规经营个人征信业务，保护个人数据隐私；三是依法设立金融控股公司，严格落实监管要求，确保资本充足、关联交易合规；四是完善公司治理，按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动；五是依法合规开展证券基金业务，强化证券类机构治理，合规开展资产证券化业务。

5、  中国11月规模以上工业企业利润总额7293.2亿元，同比增长15.5%，增速比10月回落12.7个百分点；前11月累计实现利润57445亿元，增长2.4%，增速比1-10月提高1.7个百分点。国家统计局指出，11月企业生产经营状况不断改善，随着采暖季到来，动力煤需求增加、价格上涨，带动煤炭行业利润加速修复，11月利润同比增长9.1%，增速年内首次实现正增长。

6、  2020年全国商务工作电视电话会议明确，在促进畅通国内大循环方面，扭住供给侧结构性改革这条主线，注重需求侧管理，立足扩大内需战略基点，激发消费潜力，建设现代商贸流通体系，打通内循环堵点，促进形成强大国内市场。

7、  中央网信办要求，着眼增强发展动能，推动数字经济持续健康发展，推进信息基础设施建设，强化数据资源开发利用，加快数字政府和数字社会建设，打造经济高质量发展新引擎。

8、  北京市文化和旅游局一级巡视员周卫民表示，“两节”期间，原则上不举办各类庙会、大型群众文化活动、大型演出、游园会、联欢会等节日文化活动，确须举办的应在慎重评估基础上从严审批，落实“谁主办，谁负责”要求。

9、  德国正式启动新冠疫苗大规模接种，80岁以上老年人、养老和护理机构人员、一线医护人员等将优先接种。首批接种疫苗由德国生物新技术公司和美国辉瑞制药有限公司合作研发。

10、日本全面限制外国人新入境，不包含中国大陆以及韩国，越南，新加坡等疫情控制较好的国家和地区。由于日本政府从10月起陆续与中国等国家和地区恢复商务人员往来，所以这次政策变化并不会影响与这些国家和地区商务人员往来。

三、综合分析

上周五A股震荡走升，顺周期、新能源炒作如火如荼，电力股批量涨停，海运、燃气板块同样飙升，中小市值酒类股继续调整，上证指数收涨0.99%，深证成指涨0.73%，创业板指涨0.71%。两市成交7937.9亿元，较上日继续缩量，北向资金因假期暂停交易。上周整周，上证指数微升，深证成指涨1.18%，创业板指涨超2%。上周五，美股因圣诞假期休市，而上周整周，道指涨0.07%，标普500指数跌0.17%，纳指涨0.38%，圣诞假期令市场交投清淡。

今日来看，宏观政策层面，明年全国两会召开时间确定，十三届全国人大四次会议和全国政协十三届四次会议将分别于2021年3月5日和3月4日在北京召开。两会将通过十四五规划建议的决议稿，两会召开前市场春季躁动行情有望逐步启动。证监会将坚持“零容忍”打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为，切实提高违法成本，有效保护投资者合法权益，全力保障资本市场平稳健康发展。2020年全国商务工作电视电话会议明确，在促进畅通国内大循环方面，扭住供给侧结构性改革这条主线，注重需求侧管理，立足扩大内需战略基点，激发消费潜力，建设现代商贸流通体系，打通内循环堵点，促进形成强大国内市场。在我国今年偏向供给侧复苏的基础上，明年需求侧即消费的复苏或将成为亮点。中央网信办要求，推动数字经济持续健康发展，推进信息基础设施建设。包括数字经济在内的新型基础设施建设将是十四五时期我国经济高质量发展的落脚点之一，相关概念板块或受提振。

资金层面，上周央行公开市场全口径净投放3200亿元，本周央行公开市场将有800亿元逆回购到期，在央行“7+14”天期逆回购组合支持下，跨年市场流动性或将维持合理充裕。上周五两市成交额逾7800亿元，北向资金因假期暂停。在宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性、不急转弯的定调下，货币政策难立即收紧，叠加资金积极备战跨年行情，A股资金参与度或较为偏暖。

宏观经济数据层面，我国11月规模以上工业企业利润总额7293.2亿元，同比增长15.5%，增速比10月回落12.7个百分点，前11月累计实现利润57445亿元，增长2.4%，增速比1-10月提高1.7个百分点。虽然11月我国企业生产经营状况不断改善，但基数效应减弱使得增速环比回落明显。目前来看，我国经济仍在加速复苏，但国内散发疫情防控形势仍然紧迫，叠加海外经济体因变异病毒影响疫情持续恶化或对我国外贸等造成不利影响，我国经济复苏仍需经济数据的支撑。

外部市场环境来看，变异病毒继续向多国扩散，叠加疫苗接种和覆盖仍需时日，疫情防控形势并不乐观。日本更是全面限制外国人新入境，全球主要经济体经济复苏进程或再度放缓。

技术面来看，上周五三大期指均收大阳线，其中IF及IH更是冲破均线压力，日线及小时线级别MACD及KDJ指标均呈金叉，而IC上方均线压力仍存。

综上，今日期指或震荡偏强，IF及IH可以偏多短差或逢低做多为主，IC以区间思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！