巴西收割迟滞利好美豆，油脂油料短期延续偏强态势

油脂：棕榈油产地马来西亚高频出口增幅缩窄，产量增幅扩大，产地库存偏紧的格局存有改善预期，马棕期价短期上行压力增大，国内油脂库存上周因春节假期小幅环比上升，不过仍处同期低位，再加上豆油成本端美豆受巴西收割迟滞的影响，下方支撑依然较强，油脂短期或面临高位震荡格局，建议前期多单谨慎持有，注意利润保护，关注菜油与豆棕油价差缩小的机会。

豆粕：美豆目前仍以消化库存为主，巴西收割进度缓慢，延长美豆的出口时间窗口，利好美豆走势。国内油厂压榨量节后开始逐步回升，不过下游补库也开始启动，不少油厂开始销售3月豆粕，进度较快使得油厂挺价意愿较强，短期豆粕价格存有支撑，建议逢低偏多短差操作。

详见：《巴西收割迟滞利好美豆，油脂油料短期延续偏强态势》

投资咨询部 魏佩

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