宏观数据或向好叠加结构性热点发力，股指期货或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2103合约收报5120.0点，涨8.0点，涨幅0.16%，成交量较前日减10159手，持仓量较前日减5897手；沪深300指数收报5146.38；基差26.38。

上证50股指期货主力IH2103合约收报3618.2点，跌4.8点，跌幅0.13%，成交量较前日减7057手，持仓量较前日减6241手；上证50指数收报3632.58；基差14.38。

中证500股指期货主力IC2103合约收报6215.2点，涨2.8点，涨幅0.05%，成交量较前日减6284手，持仓量较前日减8303手；中证500指数收报6222.38；基差7.18。

二、综合资讯

1、  《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》提出要健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，落实监管责任和属地责任，对违法违规行为零容忍，守住不发生系统性风险的底线。完善宏观审慎管理体系，保持宏观杠杆率以稳为主、稳中有降。

2、  财政部：2021年积极的财政政策要提质增效、更可持续；重点包括保持适度支出强度，加大资金统筹力度，强化四本预算衔接，今年全国一般公共预算支出安排超过25万亿元，增长1.8%等。

3、  证监会将强化退市监管力度，坚持应退尽退，对严重违法违规、严重扰乱资本市场秩序的公司坚决出清，打击退市过程中伴生的财务造假、利益输送、操纵市场等违法违规行为，对相关机构和个人加大追责力度。会同地方政府和有关部门对退市过程中出现的对抗监管、不正当维权甚至煽动群体性事件等行为，进行严厉打击，确保退市改革平稳推进。

4、  央行参事室主任纪敏撰文表示，近期美债利率快速上升暴露出“三低两高”（即低增长、低通胀、低利率和高杠杆、高资产价格）均衡的脆弱性。任何超越潜在增长率的货币宽松以及利率低估，终究会以各类显性或隐性的价格上涨或利率上升以及汇率贬值等形式表现出来。

5、  发改委等多部门印发《关于引导加大金融支持力度，促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》提出，对短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业，金融机构可以按照风险可控原则，在银企双方自主协商的基础上，根据项目实际和预期现金流，予以贷款展期、续贷或调整还款进度、期限等安排。

6、  新华社受权播发全国人大常委会工作报告。报告要求抓紧研究数字经济、互联网金融、人工智能、大数据、云计算等新技术新应用领域相关法律制度，以法治促进和保障新业态、新模式健康发展。加快推进涉外领域立法，围绕反制裁、反干涉、反制长臂管辖等，充实应对挑战、防范风险的法律“工具箱”，推动形成系统完备的涉外法律法规体系。

7、  生态环境部部长黄润秋到河北唐山市暗访重污染天气应急响应落实情况，发现唐山不锈钢公司等4家钢企存在重污染天气应急响应期间未落实相应减排要求、生产记录造假等问题。目前，已对四家企业予以行政处罚，对相关企业负责人予以行政拘留，企业绩效评级全部降为D级，暂扣排污许可证。

8、  青海高景光伏科技产业园50GW直拉单晶硅棒项目近日在西宁奠基动工，总投资约180亿元，主要研发制造大尺寸单晶硅棒。项目计划分三期投资建设，全部投产后预计可实现年产值约170亿元，创造8000个至10000个就业岗位。

9、  美国财长耶伦：经济刺激法案的规模对于解决问题是合适的，希望看到美国明年恢复充分就业；美国的通胀风险较小，而且是可管理的，部分价格将会如预期的那样上涨；需要让赤字在长期内可持续。

三、综合分析

上周五A股全天维持震荡整理态势，上证指数收涨0.47%报3453.08点，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.37%。两市成交金额8170亿元，北向资金全天净买入8.27亿元，连续4日净买入。盘面上，电力、碳中和板块引领炒作，地产、银行、煤炭板块持续复苏。上周，上证指数累跌1.4%，连跌三周；创业板指跌4%，连跌四周。上周五，道指涨近300点，连涨六日，纳指跌0.59%，标普500指数涨0.1%，道指和标普500指数再创历史收盘新高。上周整周，道指涨4.07%，标普500指数涨2.64%，纳指涨3.09%，道指创去年11月以来最大单周涨幅。

宏观政策层面，《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》提出要完善宏观审慎管理体系，保持宏观杠杆率以稳为主、稳中有降。两会及十四五规划聚焦内外循环扩内需和科创引领新产业，下一步围绕政策的落地和推进将使得A股市场迎来结构性机会。此外，发改委等多部门印发《关于引导加大金融支持力度，促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》，聚焦为短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业解决融资和资金难题，也从侧面反映出可再生能源和碳中和板块仍将是市场关注热点。

资金层面，上周央行公开市场累计进行500亿元逆回购操作，完全对冲到期量；本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，同时有1000亿元MLF到期。央行将延续精准滴灌和不急转弯的货币政策取向，并在公开市场以稳健中性风格为主，银行间市场流动性将维持合理充裕。上周五两市成交金额8170亿元，北向资金全天净买入8.27亿元，连续4日净买入。我国经济已处于疫情以来复苏阶段的末期，财政、货币政策逐步回归常态，加上海外美债收益率仍存继续攀升可能，市场资金面仍或受到压制，而具备盈利预期以及两会和十四五规划中重点提及的板块或受到资金青睐。

外部市场环境来看，10年期美债收益率涨8.8个基点报1.63%，盘中一度涨穿1.64%，续创一年来新高；而上周五，道指涨近300点，连涨六日，纳指跌0.59%，标普500指数涨0.1%，道指和标普500指数再创历史收盘新高。美国1.9万亿美元经济刺激计划正式落地，市场关注本周美联储3月议息会议中透露出的最新政策风向，若美联储超市场预期出现有关提前收紧宽松政策的言论，势必会将进一步推升美债收益率。

综上，今日股指期货或震荡偏强，投资者对IF及IC可以区间思路高抛低吸为主，IC可以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！