假期消费市场进一步复苏&外围氛围偏暖，股指期货或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2104合约收报5140.8点，涨47.2点，涨幅0.93%，成交量较前日-3084手，持仓量较前日-1035手；沪深300指数收报5161.56；基差20.76（较前一交易日基差：+3.58）。

上证50股指期货主力IH2104合约收报3603.8点，涨31.0点，涨幅0.87%，成交量较前日-2799手，持仓量较前日-1312手；上证50指数收报3616.76；基差12.96（较前一交易日基差：+3.11）。

中证500股指期货主力IC2104合约收报6296.4点，涨5.4点，涨幅0.09%，成交量较前日-7131手，持仓量较前日-3235手；中证500指数收报6326.61；基差30.21（较前一交易日基差：+9.55）。

二、综合资讯

1、  清明假期出游需求集中爆发, 2021年清明节假期全国国内旅游出游1.02亿人次，按可比口径同比增长144.6%，恢复至疫前同期的94.5%。实现国内旅游收入271.68亿元，同比增长228.9%，恢复至疫前同期的56.7%。

2、  4月6日，深交所主板与中小板正式合并。此次合并将按照“两个统一、四个不变”的总体思路，组织整合相关业务规则和监管运行模式，推动指数产品、技术系统、发行上市安排平稳过渡。未来，深市将形成以主板、创业板为主体的市场格局，合并后的深市新主板总市值将超20万亿元，在多层次资本市场体系中拥有举足轻重的地位。

3、  系统重要性银行附加监管规定征求意见稿出炉，拟建立附加资本、附加杠杆率、流动性、大额风险暴露等附加监管指标体系。文件对系统重要性银行分五组提出附加资本要求，分别为0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%。

4、  央行等五部门发布通知，决定进一步延长普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持政策，实施期限至2021年底。

5、  发改委组织召开东北振兴省部联席落实推进工作机制第一次会议，强调要积极培育健康养老、冰雪经济、文化旅游等新业态；加强黑土地保护，提升粮食综合生产能力。

6、  中国疾控中心专家吴尊友：从全球来说，疫苗是应对新冠最有效的措施。下一步，我们要像人人戴口罩一样，人人都打疫苗。只有这样，才能筑起一道“防御长城”。

7、  中国船舶集团宣布签下单笔金额最大的集装箱船订单，将分别由中国船舶和中国重工旗下船企承建；与此同时，全球集装箱船订单增速处于近10年来的最高点。有业内人士表示，在近期诸多大手笔订单的刺激下，全球集运行业有可能掀起新一轮的竞赛。

8、  截至目前，公募基金年报已悉数披露。Wind数据显示，2020年公募基金盈利2.003万亿元，创历史新高。公募基金持仓市值前十的个股包括贵州茅台、五粮液、中国平安等。而在众多“隐形重仓股”中，明星基金对于科技、制造、医药等布局也各有千秋。对于2021年的市场，基金经理们普遍相对谨慎，表示在经历了过往几年较强的赚钱效应之后，投资者应适度降低投资回报预期。

9、  美国财长耶伦：就业市场在未来几个月将变得更加强劲；现在的风险是“不对称”的，担忧经济刺激力度不够；对美国总统拜登的基础设施计划将导致通胀压力表示怀疑；呼吁其他国家避免提前收紧财政政策；再次呼吁实施全球性最低税率，结束竞相逐底。

10、美联储梅斯特：美国经济前景光明，预计今年下半年经济将出现强劲增长，但离政策目标仍有距离；美联储仍远未达到其政策目标；需要对美联储政策保持谨慎的耐心；高通胀的情况不会持续下去，不担心通货膨胀会失去控制；目前对债券收益率上升并不感到担心，美联储不应该对此做出任何反应。

11、美国3月ISM非制造业PMI为63.7，创1997年有数据统计以来新高，预期为58.5，前值为55.3。机构点评称，最新迹象表明，在增加疫苗接种和大规模财政刺激措施的推动下，美国经济正在蓬勃发展。

三、综合分析

上周五A股四月开门红，三大股指缩量收涨，科技股回暖，电力行业掀涨停潮，碳中和概念股深度回调。上证指数涨0.71%，深证成指涨1.46%，创业板指涨2.06%。两市成交额6576.8亿元，创5个月新低。上周整周，美股集体上涨，道指涨0.24%，标普500指数涨1.14%，纳指涨2.6%。隔夜美股大幅收涨，道指涨1.13%，标普500指数涨1.44%，均超历史新高，纳指涨1.67%，美国强劲经济数据提振市场情绪。

今日来看，宏观层面，清明假期出游需求集中爆发, 2021年清明节假期全国国内旅游出游1.02亿人次，按可比口径同比增长144.6%，恢复至疫前同期的94.5%，实现国内旅游收入271.68亿元，同比增长228.9%，恢复至疫前同期的56.7%。需求端复苏的滞后效应叠加内外循环扩内需的政策方针，我国消费市场逐步复苏将提振市场信心。发改委组织召开东北振兴省部联席落实推进工作机制第一次会议，强调要积极培育健康养老、冰雪经济、文化旅游等新业态，相关概念板块表现或有所提振。中国疾控中心专家吴尊友表示，下一步要像人人戴口罩一样，人人都打疫苗。只有这样，才能筑起一道“防御长城”。生物医药和疫苗概念表现或受提振。此外，中国船舶集团宣布签下单笔金额最大的集装箱船订单，与此同时，全球集装箱船订单增速处于近10年来的最高点，海运板块受全球经济复苏带动或表现强劲。

资金层面，上周央行公开市场累计进行500亿元逆回购操作，连续四周完全对冲到期量。本周央行公开市场或延续小幅续作特点，反映稳货币、控杠杆和政策不急转弯的同时，持续向市场释放资金面维持紧平衡的信号。上周两市成交延续地量，周五成交额7167亿元；上周北向资金累计净流出99.38亿元。货币政策维持紧平衡、疫后经济加速复苏向高质新常态回归以及美债收益率不断走高、海外经济体通胀预期抬升造成的资金外流压力，或导致A股市场资金风险偏好难升。

外部市场环境来看，美国3月ISM非制造业PMI为63.7，创1997年有数据统计以来新高，在增加疫苗接种和大规模财政刺激措施的推动下，美国经济正在蓬勃发展。此外，美国新增就业也达到7个月来最高，上述经济指标向好均推动隔夜美股再创新高。需关注本周美联储公布的4月会议纪要中会否再度出现“鹰派”信号，以及美债收益率和美元指数持续上行预期造成的资金外流压力。

综上并结合技术面，今日股指期货或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主但不建议追高，注意保护利润和止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！