美豆暂缺上行动能，关注USDA报告数据

影响因素：

1、美豆方面：

本周一（7月12日）会公布USDA7月供需报告，目前来看，种植面积在6月30日已经公布，单产应该暂时不会有大的调整，市场依然是聚焦在近期美豆产区天气的表现上。

上周五USDA公布的出口销售报告显示，7月1日止当周，美国2020/21年度大豆出口销售净增6.38万吨。较之前一周下降31%，较前四周均值下滑19%。市场预估为净减10万吨至净增27.5万吨，基本符合市场预期。

2、棕榈油产地方面：

马来西亚棕榈油出口方面，船运调查机构ITS公布的数据显示，7月1-10日棕榈油出口量为418145吨，较6月同期的402330增加3.9%。

产量方面，SPPOMA数据显示，7月1-5日马来西亚棕榈油单产减少13.45%，出油率减少0.45%，产量减少15.81%，同时MPOA数据显示，6月马来西亚棕榈油产量为159万吨，较5月增长1.64%，目前从高频产量数据来看产地马来西亚产量恢复仍然偏缓，对期价形成一定支撑。

3、国内方面：

根据我的农产品网对全国111家主要油厂的调查，7月3日至7月9日当周111油厂大豆实际压榨量为177.96万吨，开机率为63.12%。上周油厂实际开机率低于此前预期，其主要原因：因部分油厂豆粕库存过高而出现短期胀库停机；叠加少部分因大豆到港卸船进度慢导致豆子衔接不畅短期停机。

油脂库存目前仍然处于历史同期偏低水平，国内库存未对期价产生压力。

综合来看，豆粕方面，目前国内豆粕处于供需偏宽松的格局，缺乏亮点及题材，本周走势将继续跟随成本端美豆的表现为主，如果本周公布的USDA报告不出现大幅超预期的情况，叠加本周产区降雨方面的良好预期，豆粕料维持震荡调整的思路。建议关注天气的变化，轻仓短差操作为主。

油脂方面，宏观层面央行降准利好大宗商品，基本面上，目前从高频产量数据来看产地马来西亚产量恢复仍然偏缓，对期价形成一定支撑。从国内市场来看，棕榈油库存依然处于同期偏低位置，三大油脂库存整体处于较为健康的格局，并未给市场带来明显压力。MPOB月度供需报告将于本周二出炉，如果产量增幅不及预期，或将对油脂产生一定上行空间。

以上仅为分析师个人观点，仅供参考！