政策面暖风劲吹下有利因素或进一步聚集，钢矿期价或震荡偏强

观点：

钢材：南方地区虽仍或面临暴雨洪涝灾害的侵袭，北方地区随着夏季来临也将逐步进入汛期，钢材终端需求或仍存波动。但与此同时，中央政治局会议强调要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。这势必将从基建、制造业以及房地产等多维度提振钢材终端需求预期，同时也将进一步助推我国钢材市场供需结构优化升级，钢材终端需求或存韧性下卷螺库存仍或存去化空间，钢材期价或震荡偏强。

操作方面，建议钢材生产企业和库存水平较高的贸易商可适当放缓销售节奏；而库存水平较低的贸易商和下游及终端采购企业可逐步加快采购节奏或择机建立阶段性买保持仓和虚拟库存。建议投资者以逢低偏多思路为主；套利者可以做多钢厂利润和10-01反套为主，均需注意止盈止损。

铁矿：南方地区暴雨洪涝灾害以及北方地区逐步入汛或对铁矿终端需求释放造成扰动，钢厂利润短期或有承压，但随着中央政治局会议后政策层面、产业终端以及外围等各方面有利因素的进一步释放和落地，钢厂利润整体仍或存修复空间，钢厂高炉产能利用率及日均铁水产量或进一步向往年均值回归，铁矿需求或存韧性，钢厂铁矿库存仍处低位下补库需求或仍存，铁矿港口库存累积压力或难持续大幅增加，铁矿期价或震荡偏强。

       操作方面，建议钢厂或库存水平较低的贸易商可加快补库和采购节奏或择机建立阶段性买保持仓和虚拟库存；而库存水平较高的贸易商可适当放缓销售节奏。建议投资者以逢低偏多思路为主；套利者可以做多钢厂利润和10-01反套为主为主，均需注意止盈止损。