摘要：

  近期尿素价格持续下跌，一方面是农需空窗期，国内需求疲软，同时尿素价格不断下跌抑制了下游采购积极性，另一方面，国内出口虽有所放开，但对于印标的参与度与此次印标价格均不及此前预期，投机情绪走弱。供需层面看，近期尿素日产量有所回落，供给压力稍有缓解但处同期高位，且9月中下旬前期检修装置陆续重启，日产或重回高位。需求端，农需推进缓慢，下游采购积极性一般，后市主要增长点在小麦秋季底肥带来的阶段性采购需求释放以及储备企业淡季储备；复合肥装置产能利用率或继续回升，但若下游采购积极性不足导致复合肥厂库存无法有效去库，则将继续抑制厂家开工积极性及对原料的采买意愿；三聚氰胺恢复装置较多，但终端需求依旧疲软；出口低于预期，后市随着出口窗口的关闭，出口端扰动也将走弱。整体看，尿素供需表现相对较宽松，价格依旧承压，但当前价位偏低，且后市有秋季小麦底肥及淡储需求支撑，继续下行空间或有限。仅供参考。