存栏恢复缓慢，鸡蛋09存小幅走高预期

观点：

因天气较热和淘鸡量的增加，6月份淘鸡出栏量有望继续增加。由于今年1-2月份的补栏变量不大，我们判断6月份的蛋鸡存栏量较5月变化不大甚至有可能小幅下滑，这将对现货形成较强支撑。而由于近两个月补栏量的大幅回升意味着5个月后新开产蛋鸡的数量将增加，也即9月份的蛋鸡存栏将有一定压力，但从往年来看，由于消费旺季9月是高蛋价时期，因此鸡蛋下方亦有一定支撑。从往年6月和9月的现货价差来看，近五年月均值最低为0.8元/斤，最高为1.5元/斤，均值为1.14元/斤，而6月10日的期货盘面价差为867元/500千克，处于偏低位置，因此我们认为9月后期仍有小幅走高的预期，但突破前高的可能性较小，注意把握节奏。

详见附件《存栏恢复缓慢，鸡蛋09存小幅走高预期》