摘要：

整体看来，上周时间国际油价整体波动幅度加剧，虽然在周三及周末时间的反弹收复了部分失地，但剩余时间的大幅下跌依然导致周线存在跌幅。就目前的市场形势来看，供给侧之中OPEC+的增产依然是压制油价的核心因素，但同时后续美国页岩油的产量或受到经济前景预期的影响出现变化，考虑到需求的预期依然相对疲软，且库存的低位积累预期仍在，因此整体支撑相对较弱；金融属性方面，一方面中美关税摩擦导致市场对于衰退的预期大幅增加，另一方面也对于美联储6月的降息预期有所回暖，整体宏观经济下行压力基本维持；政治属性方面，近期地缘属性在不涉及能源设施及能源出口的情况下整体对油价的影响力度有所降低，但中东地区的后续不确定性依然存在。

因此综合看来，短期内油价或在关税政策及自身基本面的拉扯下持续宽幅震荡运行，考虑到目前油价在60美元附近存在较强支撑，因此后续下行空间也或相对有所收窄。

风险点：

上行风险：地缘再度爆发升级、俄伊出口受阻等；

下行风险：OPEC+增产落地、衰退预期升温等

详见附件：《波动加剧但支撑偏弱，油价或维持宽幅震荡》