基本面支撑尚弱，铜价上行受阻

2019年12月以来，得益于宏观面的改善及冶炼厂减产预期，铜价震荡上扬，但从供需层面来看，中短期国内铜矿及精铜供应仍偏宽松，需求端也较为平淡，虽然近期库存不断下移，但也将逐渐进入累库阶段，基本面的支撑尚弱。中国经济下行压力依旧很大，企业信心不足；COMEX铜投机性持仓由净空头寸转为净多头寸，悲观情绪逐渐修复；而沪铜品种前期多单在铜价冲高后有获利了结的倾向，令铜价上涨受阻。因此，短期铜价面临调整压力，等待基本面向好后的再次上涨。

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