供应利好消退，煤价上涨仍待需求提振

观点：

随着供应端利好消退以及水电替代压力提升，6月份煤炭供需环境将不如5月份。考虑到当前电厂、港口库存偏低，且煤炭即将进入消费旺季，煤价下方支撑较强。但短期内上涨驱动不足，下游集中补库时间或将延后至6月下旬。因此，预计煤价在中上旬将维持震荡走势，下旬或仍有提升空间。

操作建议：

 动力煤09合约价格运行区间预计为515至560，操作上激进者逢低布多，中期持有，注意止损设置。