注册制起航叠加政策面偏暖，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2009合约收报4693.0点，涨10.2点，涨幅0.22%，成交量较前日增57820手，持仓量较前日增10.7万手；沪深300指数收报4718.84，基差为25.84（较前一交易日收盘基差：+29.49）。

上证50股指期货主力IH2009合约收报3286.2点，涨22.8点，涨幅0.70%，成交量较前日增18333手，持仓量较前日增36259手；上证50指数收报3284.73，基差为-1.47（较前一交易日收盘基差：-2.60）。

中证500股指期货主力IC2009合约收报6522.2点，跌65.0点，跌幅0.99%，成交量较前日增71569手，持仓量较前日增10.5万手；中证500指数收报6643.94，基差为121.74（较前一交易日收盘基差：+128.33）。

二、综合资讯

1、  国家领导人强调长三角要发挥数字经济优势，加快产业数字化、智能化转型，提高产业链供应链稳定性和竞争力。要聚焦集成电路、生物医药、人工智能等重点领域和关键环节，尽早取得突破。要继续做好上海自由贸易试验区临港新片区建设工作，充分发挥试验田作用。

2、  国务院总理李克强赴重庆考察，李克强表示，从近几个月宏观经济运行看，做好“六稳”工作、落实“六保”任务政策取得积极成效。今年保住上亿市场主体，完成新增城镇就业900万人以上的任务，全年经济可以实现正增长，要继续努力，同时要应对好发展中的不确定因素。

3、  创业板注册制首批首发企业将于今日上市交易。创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制比例由之前的10%提高至20%。创业板已上市的股票、基金等，竞价交易实行20%的价格涨跌幅限制。深交所副总经理李鸣钟称创业板改革主要有三个方面：“存量+增量”的探索性改革；阳光化、可预期的注册制改革；更加市场化的发行上市改革。

4、  银保监会新闻发言人答记者问称，银保监会将坚定不移地履行开放承诺，在确保金融安全的前提下，继续稳步提升银行业、保险业对外开放水平，不断改进完善监管方式方法，增强开放条件下金融管理能力和风险防控能力。

5、  证监会表示将及时总结评估科创板、创业板试点经验，统筹研究制定其他板块推行注册制的方案，做好全市场注册制改革的准备，分阶段稳步实现注册制改革目标。

6、  中证协发布报告指出，证券行业数字化转型势在必行，鼓励证券公司在人工智能、区块链、云计算、大数据等领域加大投入，促进信息技术与证券业务深度融合；支持符合条件的证券公司成立或收购金融科技子公司。

7、  2020年光伏行业进入景气周期，龙头企业纷纷扩产。专家认为，十年之内光伏发电将大规模替代传统火电。多家企业加入光伏行业的龙头争夺战。

8、  字节跳动发布声明，将于美国时间8月24日（北京时间8月25日）正式起诉特朗普政府。

三、综合分析

上周五上证指数收报3380.68点，涨0.5%；深证成指涨1.18%，创业板指涨1.72%，科创50涨0.36%。两市成交额8357亿元；北向资金全天净买入11.27亿元，周累计净卖出41.64亿元。上周，上证指数涨0.61%，连涨四周；深证成指跌0.08%，连跌两周；创业板指跌1.36%，连跌三周。上周五美国三大股指集体收涨，道指涨近200点，纳指涨0.42%，标普500指数涨0.34%，纳指和标普500指数齐创新高。上周整周道指收平，纳指涨2.65%，标普500指数涨0.72%，连涨四周。

国内政策面，国家领导人强调长三角要发挥数字经济优势，加快产业数字化、智能化转型，提高产业链供应链稳定性和竞争力。要聚焦集成电路、生物医药、人工智能等重点领域和关键环节，尽早取得突破。高层再度定调支持数字智能化转型以及战略性新兴产业发展，关注支持政策对相关行业板块走势的积极影响。此外，创业板注册制首批首发企业将于今日上市交易，注册制改革将从长远有利于我国资本市场健康发展，或将提振市场情绪。而中证协明确表示证券公司建立金融科技子公司，大力发展金融科技，或对相关板块产生利好影响。政策面偏暖。

上周，央行公开市场实现净投放4600亿元。本周，央行公开市场将有6100亿元逆回购到期。临近月末及缴税高峰期，叠加地方债及专项债发行压力，央行或延续公开市场操作活跃度以维持流动性合理充裕。此外，上周多个交易日两市成交额不足万亿水平，场内资金谨慎观望情绪浓厚；北向资金上周也再度转为净流出。中美摩擦仍是压制场内外资金活跃度的重要因素。本周来看，富时罗素将新纳入150只中国A股，于9月18日收盘后正式生效，北向资金配置A股资产比重提升仍是大势所趋，净流入仍是主流；而场内资金或受制于月末资金压力及中美摩擦潜在发酵可能仍维持相对谨慎。

上周五发布的美国8月PMI数据造好，但疫情及大选不确定性仍或使得美股走势有潜在波动。而字节跳动发布声明，将于美国时间8月24日（北京时间8月25日）正式起诉特朗普政府，中美摩擦仍具发酵可能，需关注对期指走势的而影响。综合来看，今日期指或震荡偏强，可以偏多短差操作为主，而中长期投资者可以逢低布局为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！