外围流动性收紧持续施压，铜价较难出现大涨

当前铜价主要受到低库存、弱美元、强原油的支撑，在一季度的累库阶段，库存或将小幅回升；在美联储紧缩背景之下，美元指数并不具备大幅下跌的基础；而强势原油的支撑在地缘政治风险及供应恢复缓慢的前提下还将存在。随着疫情影响持续减弱，铜矿供应稳步恢复。节后需求料将企稳，或有小幅补库。在海外流动性收紧及经济增长缺乏明显带动的前提下，铜价较难出现大涨行情。

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