摘要：

近期油价依然维持高波动率的情况运行，并且在1月最后一周出现了连续的大幅上行，价格突破去年9月以来的高位，美布两油周线均录得连续一个半月的上行。

从目前的市场格局来看，商品属性、金融属性以及政治属性之中对油价的影响程度占比再度出现了较大的区别，尤其以后者为主。近期受到中东以及南美地区地缘因素的影响，能源板块整体的波动也在进一步增强。目前虽然无法断定后续地缘局势的明确走向，但不论是美伊冲突升级还是美伊关系缓和，能源板块的波动程度都将处在高位继续运行。因此基于以上推论，短期内对于原油及能源板块可考虑谨慎波段追多，但不宜过度追涨，同时期权仍可考虑多配虚值。仅供参考。

风险点：

上行风险：产能国产量锐减、地缘冲突出现明显升级等

下行风险：全球供给进一步增加、地缘冲突降温等

详见附件：《地缘不定带动油价震荡，高波动率关注期权多配》