摘要：

钢材：全国“两会”即将召开政策面预期提振仍存。而虽然3月中旬将发布1-2月地产、基建及制造业投资等钢材终端需求数据，但1-2月受传统季节性以及春节因素影响，真正统计局数据端的终端需求验证期或在4月中旬发布3月数据时，3月或更多受钢联口径高频数据的影响。而今年以来各地发行新增专项债券节奏有所加快，或带动有效投资的同时促进实物工作量形成，叠加我国12月PPI降幅同比收窄，以及复工复产进一步推进，钢材终端需求或边际改善迎来“小阳春”，卷螺库存有望迎来边际去化，3月钢材期价或震荡偏强。

操作方面，建议钢材生产企业和库存水平较高的贸易商可逐步加快销售节奏，或择机在期货盘面建立卖保头寸；而库存水平较低的贸易商和下游及终端采购企业可尽快加快采购节奏或在期货盘面建立阶段性买保头寸。建议投资者以逢低偏多短差操作为主，注意止盈止损。

铁矿：尽管外矿发运逐步进入旺季，且在外矿今年新增产能及我国海外权益矿仍存增量预期下铁矿供应趋紧压力有限；但全国“两会”即将召开政策面预期提振仍存，叠加复工复产进一步推进下铁矿终端需求或边际改善迎来“小阳春”，钢厂盈利或有所提升；而虽然“两会”期间华北地区部分钢厂或存限产预期，但后续钢厂复产节奏或有所加快，钢厂铁水产量有望进一步抬升，铁矿需求或韧性仍存，铁矿港口库存累积压力或有所缓解，3月铁矿期价或震荡偏强。

操作方面，建议钢厂或库存水平较低的贸易商可尽快加快采购节奏或在期货盘面建立阶段性买保头寸；而库存水平较高的贸易商可逐步加快销售节奏，或择机在期货盘面建立卖保头寸。建议投资者以逢低偏多短差操作为主，注意止盈止损。

      详见附件：《政策面预期与基本面回暖共振主导，钢矿期价或震荡偏强-钢矿月报-2026年3月2日.pdf》