摘要：

近期影响原油价格的核心因素依然是美伊之间的地缘博弈，而得益于周末时间美伊共同宣布的停火协议的达成，市场对于原油的交易正在逐步转向以空头力量为主的行情，这也导致油价录得了连续的下行，并达到了三个月以来的低位。

就目前的市场形势来看，在周末美伊停火备忘录宣布达成的情况下，整体市场的风险偏好情绪均有所降温，尤其是在霍尔木兹海峡通航恢复预期增强、伊朗原油出口限制松动信号频出的背景下，油价下方的支撑力量较前期来看也同步处在了相对的弱势阶段。同时值得注意的是，即便美伊之间的协议即将在本周落地，但中东的地缘冲突并未完全平息，不论是伊核问题的后续处理尚未盖棺定论，还是以色列在协议中扮演的角色也尚不明确，这依然在后续对油价存在着扰动作用；然而在这两点因素不出现明显变化的情况之下，随着协议进一步的签署以及美伊双方谈判的进行，原油上方的地缘风险溢价回吐将是近期油价运行的核心主旋律。

因此综合来看，近期油价仍旧难逃重心持续下移的走势，短期内整体或仍旧相对偏弱运行，操作上建议以偏空思路为主，前空需注意利润保护，同时仍可谨慎多配低价的虚值认沽期权，但需警惕地缘消息对油价形成短线冲击。仅供参考。

详见附件：《美伊协议达成，油价或持续回调》